בשנזן, מרכז הטכנולוגיה של דרום סין, קרקע נאבקת במחסור. מגרשים בעבר נמכרו במחירים השמיימיים, אך כשחברת ונקה, אחת מהקבוצות הגדולות בעולם הנדל"ן הסיני, מציעה למכירה 19,000 מטרים רבועים של קרקע ב-18 במאי, היא תעשה זאת בהנחה של 900 מיליון יואן (125 מיליון דולר), או 29% מהמחיר ששילמה לפני שבע שנים. מכירת הקרקע משפיעה על תחושת חוסר הוודאות של החברה. ונקה נאלצת למכור את נכסיה כדי לשלם על חובותיה המתרקמים, והמאבק שלה מהווה סימן נוסף למצב ההולך ומחמיר בתעשייה הנדל"נית בסין.
עברו כבר ארבע שנים מאז התסריט הקריטי בתעשיית הנדל"ן הסינית, ופשיטת רגל של תאגיד נדל"ן נוסף לא תיראה לא מפתיעה. איברגנד, הבונה בעל החובות הגבוהים ביותר בעולם, קרסה ב-2021, וקבוצת קאנטרי גארדן, שפעם הייתה המפתחת הגדולה ביותר בסין, הלכה בעקבותיה ב-2023. אך ונקה שונה. החברה הממשלתית שנזן מטרו מחזיקה בכרבע ממניותיה, מה שמקנה לה גישה גדולה יותר למקורות ממלכתיים מאשר המתחרים הפרטיים שלה. בסוף השנה שעברה היא גם נכנסה לרשימה של "מפתחים איכותיים" אליהם עודדה הממשלה הלוואות בנקאיות. ובכל זאת, החברה מתמודדת עם חוסר בתזרים מזומנים כדי להקטין את החובות שלה.
