ההערכה הכללית היתה כי הנגיד יותיר את הריבית על כנה. אנליסטים בודדים העריכו כי כבר בהחלטה הערב (ראו סקירה מאמש) יוסיף פישר הגבלות, והאמיצים ביותר, שניים ליתר דיוק, טענו כי הנגיד יעלה ריבית ברבע האחוז.
במקום זאת, הנגיד מחליט לא להחליט גם הפעם ובעצם מנסה לאחוז במקל בשני קצותיו: לבלום את בועת הנדלן שיצר במו-ידיו, ועדין לשמור על הבנקים משאת נפשו. הורדת הריבית היום הזויה לחלוטין, וההגבלות אינן מהוות כל משקל נגד.
משקיע נדל"ן, דירה שניה ומעלה, יצטרך להעמיד 50% מערך הדירה. מלבד העובדה שלמרבית המשקיעים יש 50% שאחרת לא היו נכנסים להרפתקה מעין זו הרי שההבחנה תעשה עפ"י דיווח לרשויות המס.
1. רוצה לעצור את בועת הנדלן, מדוע 50% ולא להגביל לעד 30% משכנתא?
2. ניחא 50%, לא הרבה יותר פשוט להטיל מס על דירה שניה? בתרחיש שכזה המדינה תהנה, המשקיע יחשוב פעמיים ותיתכן ירידה במחירי הדירות.
מדוע לא מטילים מס – רשויות המס התיחסו לנושא זה מכבר והסבירו כי אין באמת אפשרות לאכוף מס שכזה בגלל דירות לילדים, ירושות, גירושים וכן הלאה. זו אגב גם הסיבה שלא באמת נאכף מס הכנסה על משכירי דירות. אם אי אפשר לדעת ממי לקחת מס, הרי שגם אי אפשר לדעת למי זו דירה ראשונה או לאו כשלא אכנס לקשיי המיסוי בעניין, אך מי שירצה לקנות שתיים ושלוש דירות כדירה ראשונה יכול לעשות זאת ללא כל בעיה. בכל מקרה ירידת המימון מ 70% ל 50% מגוחכת משהו, והיא לא תרחיק משקיעי נדלן אלא בסה"כ תרחיקם קצת יותר מאיזור המרכז לפריפריה שכן הם יחפשו דירות מעט פחות יקרות.
עוד אפשר היה להבין את הצעד ללא שינוי הריבית, אבל הורדת הריבית תוביל זוגות צעירים נוספים למהר ולקחת משכנתא ולמעשה הורדת הריבית ברבע אחוז עבור משכנתא לעשרות שנים היא צעד תורם לבועה הרבה יותר מאשר ריסון המשקיעים במקצת.
אז בנק ישראל עטף את זה בסיפור יפה אבל העלאת הריבית ברבע אחוז היא הצעד המתבקש, שלא לומר העלאה אף כדי מחצית האחוז (ולא נרחיב מלה על האינפלציה, על שער הדולר שעל אף שפישר הוא "הבית" בקזינו אינו מתאושש ועוד בעיות).
ברור כי רבים לא רואים את הדמיון בין המצב בישראל לארה"ב אך אנו בעיצומה של בועת נדלן המתקרבת בהיקפה לרמות הסאב-פריים. השתוללות אינפלציות שתוביל להעלאת ריבית מהירה ו/או עליה באחוז האבטלה שתוביל למפרנס יחיד בבית בו נלקחתה משכנתא לפי הכנסה זוגית, תסגור בחודשים פער חסר תקדים. ודי שנזכור כי לאחר עליה בסעיף הדלקים + הנדלן + מע"מ הקיזוז הגיע במפתיע רק מחינוך חינם לפעוטות על אף שלמרבית אזרחי המדינה אין ילדים בגיל המדובר...
ההתנהלות של בנק ישראל תלושה מהמציאות , ומי שיעקוב אחר פעילות גרינספן יראה תופעה זהה בדיוק: דאגה לטווח הקצר, ושהבא אחרי כבר יתמודד עם כאבי הראש.
אין דבר העומד בפני הרצון 😎
שחקן איך להערכתך צעד שכזה צפוי להשפיע על מניות הבנקים?
למיטב הבנתי ההגבלה תביא ללקיחת פחות משכנתאות = פחות רווחים לבנקים..
האם הורדת הריבית הזאת יכולה לתדלק עליות במדד? האם זה משנה את ההנחות של אסטרטגית נובמבר?
בעת סגירת הבורסה היתה שער הדולר שקל ב 3.88 בערך כרגע עומד על 3.91 בערך האם תזוזה של 3 אגו" (בערך) בדולר שקל לא אמור להשפיע על המדד ?
מצטרף לדעה של שחקן . החלטה הזוייה !
הבנקים ירדו היום 2% ולכן יתכן תיקון קל מחר אך השפעת פישר חסרת משמעות מול השפעות ההוריקן.
והיה ונתעורר לבוקר שקט, הרי שהשוורים ישתלטו אך אם לא זאת יהיה המצב, ובפרט אם המסחר לא יתחדש
גם מחרתיים (מחר כבר נקבע כי לא יהא מסחר) אזי אנו צפויים להמשך סנטימנט שלילי.
אבי - השפעה רק על האריבטראז שממילא לא נסגר ולכן זה זניח.
כעת, אחרי הכותרות המפוצצות יותר ויותר דעות מסכימות כי פישר שגה לחלוטין, ומצ"ב ציטוט שהוא מאתר ביזפורטל. שימו לב
לתגובה המסומנת באדום המדגישה את שכתבתי, בבחינת בנק ישראל מנפק כותרות ותו לא.
הכלכלן הראשי של דש בית השקעות אלכס זבז"ינסקי : "הבחירה של בנק ישראל להוריד את הריבית כדי להקל על מצב המשק תוך ביצוע צעד מאזן של הטלת מגבלות על המשכנתאות עלולה דווקא לעלות את הסיכון שטמון בשוק הדיור המתנפח. הורדת ריבית פועלת להקטנת כדאיות השקעה בפיקדונות הבנקים ובאגרות חוב של הממשלה ודוחפת משקיעים לחפש השקעה אלטרנטיבית, כדאית יותר. כתוצאה מזה כספים נוספים של המשקיעים עשויים לזרום אל שוק הדיור ולדרבן המשך העלאת המחירים.
"על פי המחקר של בנק ישראל, רק כמחצית מהמשקיעים נזקקים בכלל ללקיחת משכנתא ולכן המגבלה שהטיל עליהם בנק ישראל עשויה לא להיות אפקטיבית. גם המגבלה של 75% על הרוכשים של דירה ראשונה לא כל כך מגבילה אותם. מרביתם לוקחים משכנתאות בשיעור מימון נמוך יותר. לכן הביקושים מצדם לא צפויים לרדת. בסה"כ, נראה שהצעדים האחרונים של בנק ישראל עלולים דווקא לזרז עליות המחירים בשוק הדיור".
גולן ספיר, משנה למנכ"ל סיגמא בית השקעות : "בנק ישראל הפתיע בהחלטתו להורדת הריבית, חרף הצהרתו שיותיר את הריבית ללא שינוי עד סוף שנת 2013. בנק ישראל יוצא בעסקת חבילה כשמצד אחד ער למצב הכלכלי ולמדד המחירים הנמוך שפורסם לאחרונה, ומאידך פועל לצנן את שוק הנדל"ן ע"י הגבלות קשות על רוכשי הנדל"ן. להערכתנו בסיגמא, לא די בצעדים אלה כל עוד לא פותרים את בעיית ההיצע, שעדיין נמוך ביחס לביקוש הטבעי".
יניב פגוט, האסטרטג הראשי של קבוצת איילון : "בנק ישראל מחפש את הדרך לרוקן את המים בלי לשפוך את התינוק. בנק ישראל ניסה ואף הצליח להפתיע את השווקים בהורדת הריבית הבלתי צפויה ולתפישתנו כזו אשר אינה מחויבת במציאות וסותרת את המטרה המוצהרת לצנן הדרגתית את שוק הדיור למגורים. נוכח העובדה שבשווקים הגלובליים צנח בשבועות האחרונים מפלס הלחץ וכן מדד חודש ספטמבר הקטין באופן מהותי את בהלת האינפלציה המוגזמת סביב מדד חודש אוגוסט הגבוה סביר היה להניח כי הבנק ידחה את השימושים במעט התחמושת המוניטרית שנותרה לו למועד מאוחר יותר".
"נראה כי להפחתת הריבית המפתיעה בתזמון הנוכחי תהא השפעה מחממת יותר על שוק הנדל"ן המקומי מאשר ההשפעה המצרפית של הטלת ההגבלות החדשות על המינוף בשוק הדיור למגורים אשר ממוקדת בעיקר ברוכשי דירות למטרות השקעה. האתגר המשמעותי של בנק ישראל בעת הנוכחית הינו כיצד לנקז בעדינות את האוויר החם מבועת הנדל"ן המתנפחת במטרה להגן על המערכת הפיננסית המקומית מפני גידול בקריסת לווים וזאת בלי לפגוע קשות בסקטור הנדל"ן ולספוג גול עצמי בשורת הצמיחה הכלכלית במשק".
אין דבר העומד בפני הרצון 😎
מה שכן , כולם כבר עושים שימוש במונח "בועת נדל"ן". כבר לא מתקשקשים בשאלה האם זו בועה או לא .
ניתן היום לרכוש דירה ב 3.1 מיליון ולהשכיר אותה ב 8,250 לחודש = 99,000 לשנה המהווים 3.2% פטור ממס
כדי לקבל את הסכום הזה בבורסה הוא צריך להרוויח 4.25%
אני סבור שכבר עתה אין טעם בלרכוש דירה להשקעה כיוון שהמחירים בשמיים.
אולם מי שיש לו דירה והוא גר בה או שהוא משכיר אותה ושוכר אחרת אני רואה סיכון מיותר בלמכור את הדירה ולהשקיע את הכסף.
לעומת זאת ניתן לקנות דירה בבאר שבע בחצי מיליון עם 2000 שקל לחודש תשואה שזה בערך 4.8% תשואה...
לעומת זאת ניתן לקנות דירה בבאר שבע בחצי מיליון עם 2000 שקל לחודש תשואה שזה בערך 4.8% תשואה...
אבל תשלם בערך 2,000 ש"ח בשנה למתווך שידאג לך לשוכרים ולתיקונים במידת הצורך. (נשארת תשואה של 4.4%)
ועכשיו השאלה היא מה מצב דירה בחצי מיליון ש"ח ולכמה תיקונים היא נדרשת בשנה (בממוצע).
פוסט אחרון: סקירה לשבוע 23.2.25 המצטרף האחרון לאתר: aradfortest פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
