TBY,
לגבי משחקים במדד המחירים לצרכן, אנא ראה הקישור הבא:
http://www.bls.gov/cpi/cpihqaitem.htm
לפי הקישור הזה יש הרבה מוצרים שמבוצעים בהם התאמות "איכות" למחיר, לא רק טכנולוגיה, כך שה CPI לא אמין במיוחד.
לגבי בטוח נגד קטסטרופה, בקניית מגרשים , יש פוטנציאל תמידי למס רכוש או הפקעה כדי למלא אוצר המדינה, לא אתפלא אם זה יקרה מתי שהוא בארץ. תשאל עולים לארץ מארצות ערב או ארופה ערב מלחה"ע השניה, מה עזרו להם המגרשים כשברחו? זהב יותר שמושי מהבחינה הזו.
לגבי סחורות תעשייתיות, מחירן תלוי שמושים תעשייתים, אם ימצא תחליף לאלומיניום בתעשייה, מחירו יצנח כמו אבן. היתרון של הזהב מהבחינה הזו שאין לו שמושים תעשייתים.
לגבי התכנסות למחיר הכרייה השולי, ובכן, בטווח הארוך זה קורה לכל מטבע, כמה עולה להדפיס שטר של 100 דולר מנייר? רק שלדולר זה יקרה יותר מהר ...
אני מסכים לחלוטין שיש לעיתים הזדמנויות השקעה עדיפות על זהב בשוק, אבל לזהב יש הרבה תכונות שאין לאף מכשיר אחר, וזה עושה אותו יחודי וראוי להשקעה כחלק מתיק מפוזר. למשל, היתה כתבה לא מזמן שמדינת ישראל פועללת להפחית השמוש במזומן, זהב הוא סוג של מזומן תחליפי .
אגב, לא בדיוק בנושא, אבל בדיוק היום קראתי כתבה שלווין של נאסא גילה מידע שמאשש תאוריה של פרופסור צבי פירן מהאונ" העברית שמקור הזהב והמתכות הכבדות (כסף אורניום) זה בהתנגשות זוגות כוכבי ניוטרונים, בניגוד למתכות הרגילות שמקורן בהתפוצצות כוכבים רגילים ... אז לאלכימאים שחושבים לייצר זהב, גיליתם את השיטה 🙂
אייל,
יש לי תחושה שאנו חוזרים על עצמנו -
תבחין בין 2 מצבים - השקעה, ביטוח קטסטרופה
מחיר זהב נקודתי מול מחיר בטווח ארוך
קטסטרופה - בשביל שתוכל" לברוח " עם זהב אתה צריך שיהיה לך זהב פיזי - אני מניח שאין לך , וכאשר יהיה לך , אתה כנראה לא תחזיק אותו במגירת הגרביים בבית - אתה תכניס אותו לכספת בבנק ותשלם כסף על שמירתו. לא עדיף חשבון בנק בחו"ל - אחד באירופה אחד בארה"ב עם השקעות בני"ע שיהיה לך אם תצליח לעלות על מטוס....?
השקעה - אתה אמור לקבל תשואה על השקעה - ההון אמור לצמוח. זהב זו לא השקעה - יש לך בטווח ארוך מאוד אינפלציה + ~1% - וזה כאשר לא נכנסת בשער גבוהה בשנים האחרונות - אתה משלם 0.4% בשנה דמי ניהול ב ETF + דמי ניהול / אחזקה בחשבון ני"ע שלך - כמה נשאר לך מזה?
אם אתה מאמין שבטווח הארוך הזהב יתכנס למחיר הכריה שלו (ואף פחות) - כפי שההיסטוריה מוכיחה לנו - אז לקנות זהב במחיר גבוה זה פשוט לא חכם.
אם אתה חושב שאין מה ללמוד מההיסטוריה - אז שיהיה לך בהצלחה, אין לי כלים לנתח תופעות חדשות.
זה עושה אותו יחודי וראוי להשקעה כחלק מתיק מפוזר
על סמך אילו תכונות? באיזה אחוז? אם יש לך מחקר שמראה כי לטוווח ארוך זהב מגדיל את יעילות תיק ההשקעה אשמח לראותו. אולי 1%-2% מהתיק בזהב עשוי להקטין את תנודתיות התיק, אבל במחיר שהוא בכ 45% מערכו האמיתי זה נראה לי לא חכם.
אני מבקש להזכיר כי קיימים מחקרים המראים כי הוספת VIX לתיק השקעות הופעת את התיק ליותר יעיל, וזה גרם לעדר שלם, כולל התיק של שחקן מעוף כאן, להשקיע ב VXX - שאמנם מבוסס על חוזים על ה VIX אך זה אינו VIX - והשקעה מתכנסת ל- 0 .
התאוריה של תיק השקעות שאני מכיר עוסקת ביצירת תיק בעל יחס סיכוי / סיכון אופטימלי -כל נכס שאתה מוסיף לו אמור להיבחן בפריזמה של הגדלת תשואה / הקטנת סיכון התיק . זהב ב - 300-600 דולר היה השקעה ראויה - הצפי הוא לעליית מחיר לכיוון עלות ההפקה , זהב ב 1300 דולר הוא לא השקעה ראויה כי אין צפי לעליית ערך על בסיס כלכלי אלא צפי לעליית ערך על בסיס "קטסטרופה / אינפלציה" שלשתי התופעות יש אמצעים יותר יעילים להתגונן בפניהם.
טיבי
אז מתי זהב יגיע ל800 דולר?
אני מצרף לך ציטוט ממארק פאבר , שבעייני לפחות הוא מגדולי המשקיעים והפיננסיירים.
I recommend an asset allocation of about 25% in equities; 25% in fixed income, securities and cash; 25% in real estate; and 25% in precious metals—gold, silver. I think I have around 25% in gold whereby I don"t value my gold.
I have it and it"s my insurance policy. It is important that one day when the so-called shit hits the fan—and I think the Fed is well on its way to creating that situation—you have access to your gold, that it is not taken away
הלינק המלא :
http://www.zerohedge.com/news/2013-09-27/how-marc-faber-prepares-when-shit-hits-fan
שוב ציטוט מזרו הדז....
אין לי מושג מתי הזהב יגיע ל 800-900 דולר. , אבל כפי שכתב משהו שאתה מכיר
מחיר הזהב בעצם נקבע באופן פסיכולוגי ע"י השווקים לפי רמת חוסר האמון בבנקים המרכזיים ומערכת הפיננסית, במובן הזה זהב זו הבועה \ מניית החלום האולטימטיבית,
שה"משקיעים " = מהמרים, שקונים זהב מהסיבות הלא נכונות כמו "ביטוח" נגד ארוע שהם עצמם לא יכולים להגדירו יצאו מהפוזציה, המחירים יחזרו לנורמליות
אנחנו כבר בתהליך, עובדה הזהב ירד 30% מהשיא, וקרנות הגידור ממשיכות להוריד את ההימור על הזהב:
ראה מה פורסם על פולסון במחצית אוגוסט:
Paulson & Co., the largest investor in the SPDR Gold Trust, the biggest exchange-traded product for the metal, pared its stake to 10.2 million shares in the three months ended June 30 from 21.8 million at the end of the first quarter, according to a government filing yesterday.
פולסון הריד את ההשקעה בזהב לפחות מ 50% מההיקף 3 חודשים קודם !! - זה לא מדליק אצלך נורות הזהרה?
קרנות גידור באופן כללי:
The net-long position held by speculators fell 17 percent to 70,113 futures and options in the week ended Sept. 17, U.S. Commodity Futures Trading Commission data show.
זה תהליך שימשך ככל שהריבית תעלה -בדגש על הריבית קצרת הטווח - כפי שכתבתי - להחזיק פוזיציה בזהב עולה כסף - שמחיר הכסף זול קל לנפח בועה , הרבה יותר קשה להחזיק בועה בריבית נורמלית
כפי שהזהב ירד מ 1850 ל 1320 , לרדת מ 1320 ל 900 זה אותו שיעור ירידה
אם עוד לא הבנת , מה שאני מנסה להסביר כל העת - זרו-הדז זה מנגנון לווסת שוק - לגרום למשקיעים תמימים להשקיע בדברים שמשרתים את האינטרסים של גורמים מאחורי הקלעים
כרגיל, שיש כתבה בזרו הדג, צריך לעשות הפוך
המחסום הפסיכולוגי של 1300 דולר נחצה כלפי מטה - המחיר עכשיו 1286 דולר
כנראה שהתאוריה של למבו על "סחורות אוהבות הדפסות" אינה נכונה - לא רק שאין הדפסות, הסחורות לא "אוהבות" דבר.
לכל סחורה יש מחיר הוגן - ולא יעזור דבר, כולל הפימפומים של בלוגים כאלו ואחרים - כל סחורה מתכנסת למחיר ההוגן
בגרף היומי אפשר לראות מעין תבנית רו"כ שקו הצוואר נשבר היום.
בגרף 4 שעות אפשר לראות גם מעין בדיקה חוזרת.
באם התרחיש יתממש, היעד אמור לשלוח אותו ל-1130, שאמור לייצר שפל משמעותי נוסף שייראה גם בגרף השבועי, שלא היה כבר שנים
היום הזהב נסגר על 1273
השבוע האחרון הראה כמה מצבו של הזהב כהגנה בפני "השמיים נופלים" מאבד מומנטום
זה התחיל על הירידות החדות במניות, הקפיצה ב - VIX בגלל "החשש" מחדלות פרעון של ארה"ב - ש"בימים כתיקונם", שלקהל זרו" הדז" עוד היה כסף להשקיע - ישר היה גורם לזהב לקפוץ - לא ממש השפיע על מחיר הזהב
בסוף השבוע, בתחילת המסחר ביום ו" היה לחץ מכירות כל כך חזק, שהמסחר הופסק ל 10 דקות כי לא היתה נזילות בשוק......
ולסיכום השבוע, ה ETF הפופולארי של "משקיעי" הזהב GLD איבד 0.9% ממשקיעיו רק השבוע - כלומר מספר תעודות ההשתתפות ירד .
אם אלו לא דגלים אדומים, אז מה כן?
טיבי , השבוע חוזרים מעל 1300 לאונקיה.
800-900 דולר? לא יקרה כל עוד ההדפסות נמשכות
מאמר של בלומברג מהיום, שחוזר על טענותי - משקיעים מאבדים תאבון לזהב כגידור למדיניות המוניטרית - הבועה הספקולטיבית מתפוגגת
התחזית המחירים הממוצעת 12 חודשים קדימה ע"י 10 האנליסטים המדוייקים ביותר עפ"י בלומברג - 1175 דולר
גודלמן זאקס צופה 1050 דולר בסוף 2014
הירידות בזהב מחקו 63 מליארד דולר בקנות הזהב , וכפי שהזהרתי את המשקיעים בחברות הכורות זהב - הן מחקו 26 מליארד דולר
מה שעכשיו מתרחש זה הסוף של המשחק הספקולטיבי -
חברות כרייה הבינו בדרך הקשה שהן לא בעסקי ההימורים על הזהב ויחזרו למכור את תפוקתם דרך חוזים עתידיים על מנת להחזיק וודאות למחיר שהם יקבלו.
ששוק החוזים העתידיים יקבל שוב הצע שנעלם בשנים האחרונות זה ימשיך לדחוף מחירים מטה
כשמשקיעים , כמו אייל ולמבו, יחליטו כי הפסידו מספיק בזהב ואין "צפיה לעליות" מחד, השוק המניות עולה ותשואות האגח עולות מאידך , יחליטו למכור, כפי שעשה פולסון למשל - ימשיך הלחץ על מחיר הספוט
לחץ על הספוט והחוזים העתידיים יצור מומנטום כלפי מטה - שקיים כבר, וכל סוחרני המומנטום יכנסו עכשיו לטרייד הפוך - שורט זהב.
זה כנראה יגמר רק לאחר מספר פשיטות רגל של חברות כריה , צמצום באספקת הזהב לשווקים ומחירי זהב מתחת לעלות הכריה
שלום טיבי.
היה ראוי שהיית מתחיל את המאמר בסקירה על מחיר הזהב הנוכחי - 1313 דולר לאונקייה , עלייה של 2.5% , יום אחרי הרחבת הגירעון
ואי הקטנת ההדפסות.
מארק פאבר וג"ורג" סורוס מכיר?
ממליצים להחזיק 25% בזהב וכסף פיזי. לא תעודות.
(25% , קרי רבע מהנכסים שיש לבנאדם , כולל הכל).
אולי אפשר לשנות את הכותרת של הפוסט מזהב בדרך ל 800-900
לזהב בדרך ל1050 - 1175 ....?
TBY
האמת שאני פוחד יותר משוק המניות\אגח (שם נמצא רוב הכסף שלי) מאשר מהזהב. לדעתי יש יותר סיכוי לקריסה שם מאשר לקריסת מחיר הזהב. לדעתי יש היום הרבה יותר פוטנציאל בחברות כריית זהב קטנות מאשר ת"א 25 או S&P .
כמו שכתבתי בעבר, שוק הזהב הוא שדה המשחק של הבנקים המרכזיים, עצתי המובהקת היא לא להיכנס אליו (לא בלונג ולא בשורט), אא"כ אתה יודע בדיוק מה אתה עושה. המתודולוגיות של חשוב ערך שהשתמשת בהם לאגח קווינקו ואחרים בהצלחה רבה פשוט לא עובדות פה, מהסיבות שמנינו בעבר (עלות שולית ליצור היא אפס כי יש אספקה ל 50 שנה במרתפי הבנקים המרכזיים).
הנה עוד אחד שחושב כמוני:
ECB’s Draghi: Not Wise For Central Banks To Sell Gold
By Kitco News
Thursday October 17, 2013 4:36 PM (Kitco News) - Gold reserves play an import role for central banks around the work and are a viewed as a source of safety said the president of the European Central Bank.
Mario Draghi, head of the ECB, spoke at the Harvard Kennedy School of Business on Oct. 9 and was asked about gold as a reserve asset for central banks.
| . |
During the question and answer period, Tekoa Da Silva, publisher of Bull Market Thinking, asked Draghi why central banks are so interested in gold pointing out that central banks have increased their holdings significantly over the last few years.
Draghi pointed out that before being the president of the ECB he was the governor of the Bank of Italy, which he pointed out has the fourth largest gold reserves in the world.
“It is fairly disproportionate to the size of the country,” he said. “But I never thought it wise to sell it.”
Draghi added that gold reserves also give countries some protection against fluctuations in the U.S. dollar. He also pointed out that risk diversification is the reason why countries, which a few years ago embarked on gold sales program have “substantially” stopped selling their reserves.
“The experience of some central banks that have liquidated their whole stock of gold about 10 years ago was not considered terribly successful,” he said.
Not only are central banks not selling their gold but they are also adding significantly to their reserves. A recent Bloomberg article reported that central banks will add as much as 350 tons of gold this year, which would be worth about $15 billion, citing the World Gold Council.
According to research from the WGC, Russia is the biggest buyer of the yellow metal and has expanded its reserves by 20% since 2011 when gold hit its record high of $1,921.51 an ounce.
While the U.S. dollar is not expected to use lose its place as the world’s reserve currency any time soon some analysts are expecting to see more countries diversify their holdings, which could lead to more demand for gold.
Jeffrey Nichols, managing director of American Precious Metals Advisors and senior economic adviser to Rosland Capital, said that the recent brinkmanship in Washington is helping to tarnish the reputation of the U.S. dollar.
“Central bankers may now have little choice about holding greenbacks – but over the years they will be more inclined to find substitutes . . . and this will probably include gold,” he said.
The U.S. dollar dropped sharply on Thursday, the day after U.S. Congress passed legislation to raise the debt ceiling until Feb. 7 and fund the government until Jan. 15. As of 4:04 p.m. EST, the U.S. dollar index was down 1% on the day trading at 79.661. One factor that drove the U.S. dollar lower was news that a Chinese rating agency downgraded U.S. debt overnight, according to several analysts and traders. Dagong Global Credit Rating trimmed the U.S. by one notch to A-minus from A, saying the agreement in Washington does not defuse worries about the U.S. deficit or improve the country’s ability to repay in the long term.
Analysts will now be waiting to see if Fitch also follows through with its threat to downgrade the government, which it made in a statement released Tuesday.
Millan Mulraine, director of U.S. research and strategy said that Fitch might wait until December for the conclusion of the bicameral conference before taking any action.
By Neils Christensen of Kitco News; [EMAIL="nchristensen@kitco.com"]nchristensen@kitco.com
אייל,
לתשומת לבך אתה טוען דבר והיפוכו.
מצד אחד:
עלות שולית ליצור היא אפס כי יש אספקה ל 50 שנה במרתפי הבנקים המרכזיים
מצד שני המאמר שמסביר מדוע בנקים מרכזיים מחזיקים זהב
על כל פנים, אני בדעה שגל פשיטות רגל בחברות זהב קטנות זה רק עניין של זמן. נחיה ונראה.
אם אתה בדעה שבנקים שומרים על החזקות הזהב שלהם ולא מוכרים - אז כמה יש להם זה פשוט לא משנה - זה "מלאי מת"
אם אתה בדעה שהם עשויים למכור , אז אספקה של 50 שנים (אני מצטט אותך, באמת לא בדקתי את המספרים) שיכולה לצאת לשוק בטיפטוף קבוע צריכה מאוד להפחיד את מי שמחזיק זהב.
שלום TBY
כל מטרתי בדיון הזה היא לשכנע אותך שזהב היא לא סחורה רגילה, ולא צריכה להיות מוערכת לפי כלים של סחורה רגילה (או נייר ערך רגיל). אם הצלחתי לשכנע אותך בזה, דיינו 🙂
ולגבי הבנקים המרכזיים, יש גם אופציה שלישית שהיא קניית זהב. מי שחושב שסין מרוצה שהיא מחזיקה חלק משמעותי מיתרות המטח שלה באג"ח ארה"ב טועה, וביחוד אחרי משבר תקרת החוב.
[QUOTE=tby;108275]אייל,
לתשומת לבך אתה טוען דבר והיפוכו.
מצד אחד:
מצד שני המאמר שמסביר מדוע בנקים מרכזיים מחזיקים זהב
על כל פנים, אני בדעה שגל פשיטות רגל בחברות זהב קטנות זה רק עניין של זמן. נחיה ונראה.
אם אתה בדעה שבנקים שומרים על החזקות הזהב שלהם ולא מוכרים - אז כמה יש להם זה פשוט לא משנה - זה "מלאי מת"
אם אתה בדעה שהם עשויים למכור , אז אספקה של 50 שנים (אני מצטט אותך, באמת לא בדקתי את המספרים) שיכולה לצאת לשוק בטיפטוף קבוע צריכה מאוד להפחיד את מי שמחזיק זהב.
כל חודש שעובר, הזהב קובע תחתית חדשה, היום כבר נגע ב 1240 דולר לאונקיה
מדדי המניות עולים, תשואות האגח הארוך יחסית יציבות , הזהב יורד .
העלות בפועל להחזקת זהב עדיין מאוד נמוכה בכלל הריבית הנמוכה אך עלות החזקת זהב כאפיק השקעה גודלת בכל יום שעובר בהפסד תשואה באפיקי השקעה אחרים - נדל"ן ומניות.
המגמה של ירידת מחיר הזהב תימשך עד שנגיע לעלות השולית של הכריה, וכנראה אף מתחת לכך כי שחקני המומנטום עכשיו בצד המוכרים.
פוסט אחרון: סקירה לשבוע 23.2.25 המצטרף האחרון לאתר: aradfortest פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
