המסחר בבורסה בלונדון נפתח בירידות חדות, כאשר מדד FTSE 100 צנח לשפל של חודש, וזאת על רקע חששות גוברים מפני 'בועת בינה מלאכותית' בשווקים. הירידות מגיעות לאחר יום תנודתי בוול סטריט, שם מניות הטכנולוגיה הובילו את המגמה השלילית. מדד הדגל הבריטי ירד ב-104 נקודות, או קצת יותר מ-1%, לרמה של 9423 נקודות בפתיחת המסחר. מדובר בשפל של חודש ימים, המעיד על המשך לחץ מצד המשקיעים למכור מניות. חברת הביטחון Babcock מובילה את הירידות עם צניחה של 4.7%, ואחריה חברת ההשקעות הטכנולוגית Polar Capital ויצרניות המתכות היקרות Endeavour Mining ו-Fresnillo שירדו ב-4.1% ו-4.5% בהתאמה.

הירידות בלונדון הן המשך ישיר למסחר התנודתי בארה"ב אתמול, כאשר המניות זינקו בתחילה בעקבות תוצאות חזקות מהצפוי של Nvidia, אך לאחר מכן צנחו בחדות על רקע נתוני תעסוקה מעורבים בארה"ב. למרות שהכנסות Nvidia עקפו את התחזיות, החששות סביב ההשקעות המסיביות של חברות שבבים בבינה מלאכותית נותרו בעינם. רוברט פאבליק, מנהל תיקים בכיר ב-Dakota Wealth, ציין כי מכירת מוליכים למחצה לתעשיית הבינה המלאכותית לא מפחיתה את החששות לגבי ההוצאות המופרזות של חלק מהחברות על בניית תשתית בינה מלאכותית. הוא הוסיף כי אמנם יש חברות שמרוויחות מכך, אך אחרות עדיין מוציאות יותר מדי כסף. חששות אלו, יחד עם סימנים להאטה בצמיחה הכלכלית בבריטניה, מעיבים על מצב הרוח בשוקי המניות. נתוני מאקרו חלשים מאירופה מוסיפים לחוסר הוודאות, ומגבירים את הלחץ על הבנקים המרכזיים לשקול הפחתת ריבית מוקדם מהצפוי. מדד מנהלי הרכש (PMI) בבריטניה מצביע על האטה בפעילות העסקית, מה שעלול להוביל להתערבות מצד הבנק המרכזי של אנגליה בניסיון לתמוך בכלכלה המקומית. האנליסטים מציינים כי השוק נמצא במצב של חוסר וודאות, כאשר מצד אחד ישנן חברות שמציגות תוצאות חזקות, אך מצד שני ישנם סימנים מדאיגים לגבי ההוצאות המוגזמות בתחום הבינה המלאכותית וההאטה בצמיחה הכלכלית. כל אלו גורמים למשקיעים להיות זהירים יותר ולצמצם חשיפה למניות, מה שמוביל לירידות בשווקים.

הירידות בשוקי המניות מגיעות על רקע שבוע תנודתי במיוחד, בו המשקיעים מנסים לעכל את ההשלכות של תוצאות Nvidia והנתונים הכלכליים המעורבים מארה"ב. ג'ים ריד, אסטרטג שווקים ב-Deutsche Bank, תיאר את 24 השעות האחרונות כ"יוצאות דופן", עם תנועות שקשה היה לצפות. מניית Nvidia, לדוגמה, זינקה בכ-5% עד השעה 3 אחר הצהריים (שעון לונדון) לאחר פרסום תוצאות מדהימות, אך סיימה את היום בירידה של 3.15%. המגמה דומה נרשמה גם במדד S&P 500, שטיפס בתחילה ב-1.93% אך נחלש וסגר בירידה של 1.56% עקב חששות לגבי הערכות השווי של חברות הבינה המלאכותית. מדובר בתנודה התוך-יומית הגדולה ביותר במדד S&P 500 מאז תחילת אפריל. בנוסף לחששות לגבי בועת הבינה המלאכותית, שוק הקריפטו סובל גם הוא מחוסר וודאות. שער הביטקוין ירד בחדות, והגיע לשפל מאז אמצע אפריל, כאשר אנליסטים מצביעים על אפשרות של מכירות כפויות עקב מינוף גבוה בשוק הקריפטו. ייתכן שהירידות בשוק הקריפטו גורמות למשקיעים לממש פוזיציות אחרות, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מה שמגביר את הלחץ על מניות הטכנולוגיה.

בנוסף, נתוני מאקרו שפורסמו לאחרונה מצביעים על כך שהצמיחה במגזר הפרטי בבריטניה הואטה החודש, כאשר עסקים וצרכנים נערכים לקראת תקציב הממשלה בשבוע הבא. מדד מנהלי הרכש (PMI) המשולב של S&P Global בבריטניה ירד לרמה של 50.5 החודש, לעומת 52.2 באוקטובר, וקרוב יותר לרמת ה-50 נקודות המצביעה על קיפאון. חברות שירותים רבות ייחסו את ההאטה ל"זהירות מוגברת של לקוחות" לקראת התקציב. כריס וויליאמסון, כלכלן ראשי ב-S&P Global Market Intelligence, טוען שההאטה עלולה לעודד את הבנק המרכזי של אנגליה להוריד שוב את הריבית בחודש הבא. הוא הוסיף כי סקרי ה-PMI מצביעים על כך שצמיחת הכלכלה נעצרה, אובדן מקומות העבודה הואץ, ואמון העסקים התדרדר. וויליאמסון ציין כי קיים סיכוי אמיתי שההפסקה בהוצאות תהפוך למיתון. הירידה באמון לגבי השנה הקרובה משקפת חששות גוברים שתנאי העסקים יישארו קשים בחודשים הקרובים, בעיקר עקב ספקולציות לגבי צעדים נוספים להפחתת הביקוש שיוצגו בתקציב. חששות לגבי תחזית האינפלציה יופחתו בינתיים על ידי ירידה ניכרת באינפלציית מחירי המכירה לשפל של כמעט חמש שנים. לנוכח ביקוש חלש ותחרות גוברת, חברות מורידות מחירים כדי לזכות במכירות. מחירי הסחורות ירדו בקצב החד ביותר מאז 2016, וספקי שירותים מדווחים גם הם על כוח תמחור מופחת בהרבה. בעוד שזהו חדשות טובות לאינפלציה, זהו חדשות רעות לרווחי העסקים, לגיוס ולהשקעות. נתוני ה-PMI מצביעים אפוא על כך שהדיון המדיני יתרחק מחששות האינפלציה לעבר הצורך לתמוך בכלכלה המאבק, ובכך יגדיל את הסיכויים להורדת ריבית בדצמבר.