מניית מטא צנחה ב-6% לאחר פרסום דוחות הרווחים, בעיקר עקב תוכניות להגדלת ההוצאות הצפויות לשנה הבאה. המשקיעים הביעו חשש מתוכניות ההשקעה המוגדלות בתחום הבינה המלאכותית, אשר ידרשו השקעות משמעותיות בתשתיות מחשוב. החברה רשמה גם חיוב חד פעמי בסך 15.9 מיליארד דולר כתוצאה משינויים בהערכת שווי נכס מס נדחה. התגובה השלילית של השוק הפתיעה רבים, מכיוון שהמשקיעים כבר היו מודעים להשקעות הענק הנדרשות בתחום הבינה המלאכותית. למרות זאת, מטא הציגה דוחות רווחים חזקים, עם צמיחה משמעותית בהכנסות ובמספר המשתמשים.
ההכנסות ברבעון השלישי זינקו ב-26% לרמה של 51.2 מיליארד דולר, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 49.4 מיליארד דולר. נתונים מרכזיים הראו המשך צמיחה חזקה בפעילות המדיה החברתית העיקרית של החברה. מספר האנשים הפעילים באפליקציות של מטא גדל ב-8% ל-3.54 מיליארד בהשוואה לשנה שעברה, בעוד שמספר החשיפות למודעות עלה ב-14% והמחיר למודעה עלה ב-10%. מגמות אלו תמכו בצמיחת ההכנסות החזקה של החברה, שהגיעה כמעט כולה מעסקי הפרסום שלה. למרות זאת, שולי הרווח התפעולי הצטמצמו מ-43% ל-40% כתוצאה מההשקעות המוגברות במחקר ופיתוח, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית. לאחר ניכוי החיוב החד פעמי בסך 15.93 מיליארד דולר, הרווח למניה של מטא עלה מ-6.03 דולר ל-7.25 דולר, מעל לתחזיות הקונצנזוס שעמדו על 6.71 דולר. נתונים אלו מצביעים על כך שהחברה ממשיכה להציג ביצועים חזקים, למרות ההשקעות הכבדות בתחום הבינה המלאכותית.
תוכניות הבינה המלאכותית הגדולות של מטא מעוררות ספקנות מסוימת בוול סטריט, במיוחד בהשוואה לענקיות טכנולוגיה אחרות כמו מיקרוסופט, אמזון ואלפבית. בניגוד לחברות אלה, למטא אין עסק מחשוב ענן מבוסס, אשר מספק להן מקור הכנסה נוסף למימון ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. חברות מחשוב הענן הגדולות משקיעות רבות בהרחבת הקיבולת שלהן כדי לשרת לקוחות, ובונות במקביל את יכולות הבינה המלאכותית שלהן. מטא העלתה את תחזית ההוצאות שלה מ-66-72 מיליארד דולר ל-70-72 מיליארד דולר, וצופה שהוצאות אלו יגדלו באופן משמעותי בשנת 2026.
מנכ"ל מטא, מארק צוקרברג, הדגיש את מאמצי החברה בתחום הסופר-אינטליגנציה, או בינה מלאכותית העולה על האינטליגנציה האנושית, בנוסף לשיפור מנועי הפרסום וההמלצות באפליקציות שלה. צוקרברג רואה בכך הזדמנות למטא לנצל את החידושים הטרנספורמטיביים שיגיעו מתחום הבינה המלאכותית, הן באפליקציות הקיימות והן במוצרים ועסקים חדשים. עם זאת, מטא ממשיכה להפסיד סכומי כסף עצומים בפעילות Reality Labs, החטיבה המוקדשת לפיתוח טכנולוגיות הדור הבא כמו בינה מלאכותית. בתשעת החודשים הראשונים של השנה, Reality Labs דיווחה על הפסד תפעולי של 13.2 מיליארד דולר, אך החברה יכולה להרשות לעצמה זאת בזכות הרווח התפעולי הגבוה פי חמישה שהיא מפיקה מהאפליקציות שלה. צוקרברג הודה גם בסיכון של שאפתנות יתר בהשקעות, ואמר שבמקרה הגרוע ביותר, החברה תאט את בניית התשתיות החדשות ותגדל לתוך מה שהיא בנתה אם ההתקדמות לסופר-אינטליגנציה תיקח יותר זמן מהצפוי. בסך הכל, מטא עדיין שולטת בהוצאות שלה, ומפת הדרכים שלה ברורה. למרות שהמשקיעים לעולם לא אוהבים לראות הוצאות קופצות, זוהי בחירה סבירה לעשות. אנו אמורים לקבל תחזית להוצאות ההוניות לשנת 2026 ממטא כאשר היא תדווח על תוצאות הרבעון הרביעי בעוד מספר חודשים.
לסיכום, מניית מטא הגיבה בירידה לדוחות האחרונים עקב תחזית להוצאות מוגדלות בתחום הבינה המלאכותית, אך החברה ממשיכה להציג ביצועים חזקים בצמיחת ההכנסות ובמספר המשתמשים. ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית נועדו להבטיח את מעמדה של מטא בחזית הטכנולוגיה, אך הן כרוכות גם בסיכונים ובאי ודאות לגבי העתיד.
