הקדמה: טראמפ מחריף את המתקפה על הפדרל ריזרב ומפטר את הנגידה ליסה קוקדונלד טראמפ הסלים לאחרונה את מאבקו בפדרל ריזרב, הבנק המרכזי של ארצות הברית, ופיטר את ליסה קוק, אחת מהנגידות בו. צעד זה, חסר תקדים בהיסטוריה האמריקאית, מעורר חששות כבדים לגבי עצמאותו של הבנק המרכזי, שאמורה להיות מוגנת מכל התערבות פוליטית. טראמפ פרסם הצהרה חריפה ברשת החברתית שלו, Truth Social, בה טען כי יש לו "סיבה מספקת" לפטר את קוק, וזאת בעקבות טענות שהיא מסרה הצהרות שקריות במסמכי בקשה להלוואות משכנתא.ליסה קוק, האישה האפרו-אמריקאית הראשונה שכיהנה כנגידה במועצת הפד בוושינגטון, הגיבה בזעם למהלך של טראמפ. היא הצהירה כי לטראמפ אין כל סמכות לפטר אותה וכי אין בכוונתה להתפטר מתפקידה. קוק הוסיפה כי היא מתייחסת ברצינות רבה לכל שאלה הנוגעת להיסטוריה הפיננסית שלה, וכי היא פועלת לאיסוף מידע מדויק כדי לענות על כל שאלה לגיטימית ולספק את העובדות.ההודעה על פיטוריה של קוק גרמה לתגובה חריפה בשווקים הפיננסיים. הדולר האמריקאי רשם ירידות חדות, ואגרות החוב הממשלתיות הארוכות טווח נפלו אף הן. מדד הדולר האמריקאי, המשקף את ערכו של הדולר מול סל מטבעות מרכזיים אחרים, ירד ב-0.1%. אנליסטים רבים מביעים חשש שהתערבות פוליטית גוברת בפעילות הפד עלולה לערער את אמון המשקיעים בכלכלה האמריקאית.טוני סיקמור, אנליסט בבית ההשקעות IG, מציין כי המתקפה האחרונה של טראמפ על הפד מגיעה לאחר "לחץ בלתי פוסק" שהפעיל על יו"ר הפד, ג'רום פאוול. לדבריו, פיטוריה של קוק, אשר נטתה להצביע עם הרוב בוועדה המוניטרית של הפד (FOMC), מגבירים בטווח הקצר את הסבירות להפחתת ריבית בפגישת ה-FOMC בספטמבר. ציפייה זו צפויה להכביד על הדולר האמריקאי ולתמוך במניות ובנכסי סיכון אחרים, כולל ביטקוין.עם זאת, מעבר ל"זריקת הסוכר" של הפחתת ריבית בספטמבר, ההתפתחויות האחרונות סביב כוח האדם המרכזי בפד מעלות חששות לגבי התערבות פוליטית גוברת, ומגבירות את הסיכון לכך שסוחרים יראו בפד כגוף פוליטי מפוקפק. תרחיש כזה עלול לעורר מחדש את התנועה של "מכירת נכסים אמריקאיים" שנראתה מוקדם יותר השנה. במקרה כזה, הן הדולר האמריקאי והן המניות בארה"ב עלולים לחוות ירידות חדות. חשוב לציין כי החלטות הפד משפיעות באופן ישיר על שוקי ההון בישראל, ולכן התערבות פוליטית בפד עלולה להשפיע גם על תיקי ההשקעות של ישראלים רבים.ההשפעה של החלטות הפד על שוקי ההון בישראל היא משמעותית, בעיקר בשל העובדה שהשוק הישראלי קטן יחסית ומושפע מאוד מתנועות הון בינלאומיות. כאשר הפד משנה את מדיניות הריבית שלו, הדבר משפיע על שערי החליפין, על מחירי הסחורות ועל זרימת ההשקעות בין מדינות. לדוגמה, הפחתת ריבית בארה"ב עשויה להוביל לירידת ערך הדולר, מה שעלול לייקר את היבוא לישראל ולהגדיל את האינפלציה. בנוסף, הפחתת ריבית עשויה לעודד משקיעים לחפש תשואות גבוהות יותר בשווקים מתעוררים, כמו ישראל, מה שיכול להגדיל את הביקוש למניות ולאג"ח ישראליות.מנגד, העלאת ריבית בארה"ב עשויה להוביל להיחלשות השקל, לייקר את החובות של חברות ישראליות בדולרים ולהקטין את האטרקטיביות של השוק הישראלי בעיני משקיעים זרים. לכן, משקיעים ישראלים צריכים לעקוב בקפידה אחר החלטות הפד ולהבין את ההשלכות האפשריות שלהן על תיקי ההשקעות שלהם. בנוסף, חשוב להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך כדי לקבל החלטות מושכלות ולנהל את הסיכונים בצורה נכונה.יתרה מכך, ההתערבות הפוליטית בפד עלולה להחליש את אמון המשקיעים במוסד, מה שעלול להוביל לירידה בהשקעות הזרות בארה"ב ולפגוע בצמיחה הכלכלית. חשוב לזכור שהפד הוא גוף עצמאי שאמור לקבל החלטות על בסיס שיקולים כלכליים בלבד, ולא על בסיס לחצים פוליטיים. פגיעה בעצמאות הפד עלולה לערער את יציבות הכלכלה האמריקאית ולהשפיע לרעה על כלכלות רבות בעולם, כולל ישראל.

תגובת השוק המקומי והעולמי לפיטורי הנגידה ליסה קוקהשווקים באירופה הגיבו בירידות שערים, כאשר מדד Stoxx 600 האירופי ירד ב-0.7%. מדד Cac 40 הצרפתי הוביל את הירידות עם צניחה של 1.4%, המשקפת את הירידה בשוק האג"ח הצרפתי. מדד FTSE 100 הבריטי ירד ב-0.6%, כאשר מניות Associated British Foods, הבעלים של רשת Primark, הובילו את הירידות עם צניחה של 3.9%. מדד הדאקס הגרמני ירד ב-0.9%, ומדד FTSE MIB האיטלקי ירד ב-1.2%.אי הוודאות הפוליטית בצרפת מטלטלת את שוק האג"ח שלה, כאשר תשואת האג"ח לעשר שנים עלתה בעד 2 נקודות בסיס לרמה של 3.51%, הגבוהה ביותר מאז חודש מרץ. עליות בתשואות האג"ח משקפות ירידות במחירים. זאת לאחר שראש הממשלה הצרפתי, פרנסואה ביירו, קרא להצבעת אמון שעלולה להפיל את הממשלה בחודש הבא, בניסיון לגייס תמיכה בתוכניות לייצב את הכספים הציבוריים המדולדלים של הממשלה.שר האוצר הצרפתי הצהיר כי צרפת עוברת "רגע מכריע". לדבריו, אם הממשלה תשיג רוב בהצבעת האמון, מעמדה יאושר, אך "אם לא יהיה לה רוב, הממשלה תיפול". שארלוט דה מונפלייה, כלכלנית בכירה בבית ההשקעות ING, סבורה כי "המכשול כמעט בלתי ניתן להתגבר". לקואליציה הצנטריסטית של ביירו יש רק 210 מתוך 577 מושבים באסיפה הלאומית. מפלגות הימין הקיצוני, השמאל הקיצוני, הירוקים והקומוניסטים – המונים יחד 264 חברי פרלמנט – כבר הצהירו כי יצביעו נגדו. רק המפלגה הסוציאליסטית יכולה להטות את הכף, אך סימנים מוקדמים מצביעים על כך שאינה מוכנה לתמוך בממשלה ללא שינויים מהותיים בתקציב, דבר שנראה לא סביר.אם ביירו יפסיד בהצבעה, הנשיא מקרון יעמוד בפני בחירה קשה: למנות ראש ממשלה חדש המסוגל להקים ממשלה באסיפה מפולגת, או לפזר את הפרלמנט ולערוך בחירות חדשות – דבר שהוא שלל בעבר. כל אחת מהדרכים הללו תוסיף אי ודאות חדשה לנוף הפוליטי השברירי ממילא. נפילתה האפשרית של הממשלה תשפיע רבות על הכלכלה הצרפתית. עם צמיחה של 0.8% בלבד בתמ"ג הצפויה השנה, הכלכלה הייתה חלשה ממילא, והמשבר הפוליטי מוסיף נדבך חדש של אי ודאות. ניסוח והעברת תקציב 2026 יהפכו לקשים עוד יותר, ויעכבו את הגיבוש הפיסקאלי ועלולים להחמיר את מסלול החוב של צרפת. ככל שהרפורמות יידחו, כך יגדל הצורך בהתאמה בסופו של דבר. בקיצור, חוסר היציבות הפוליטית של צרפת הופך לנטל כלכלי. משקיעים ומוסדות יעקבו מקרוב – לא רק אחר מה שיקרה ב-8 בספטמבר, אלא אחר מה שיבוא אחר כך.בנוסף, מניות הקמעונאות בבריטניה רשמו ירידות בעקבות תחזית פסימית של אנליסטים בדויטשה בנק. מניות Associated British Foods, הבעלים של Primark, ירדו ב-5% לאחר שהאנליסטים בבנק הורידו את המלצתם למניה מ"החזק" ניטרלי ל"מכירה". דויטשה בנק הוריד גם את המלצתו לרשת השיפוצים Wickes ל"מכירה", כאשר מניותיה ירדו בעד 9%, מה שהפך אותה למפגרת הגדולה ביותר במדד FTSE 250 של חברות הבינוניות. הדירוג של קינגפישר, הבעלים של B&Q, הורד מ"קנייה" ל"החזק", מה שגרם למניותיה לרדת בעד 4%. אדם קוקרן ובנג'מין יוקיונג-זואגה מהבנק אמרו: "אנו נוקטים גישה זהירה יותר לגבי הצרכן הבריטי. סוף 2024 ותחילת 2025 צפויים להיות נקודת השיא, כאשר צמיחת השכר הריאלי צפויה להאט והחשש מפני אבטלה צפוי לגדול מכאן ואילך. מודל תזרים המזומנים של משקי הבית שלנו מראה שההוצאה הדיסקרציונית מפגרת אחרי כוח ההוצאה, ואלא אם הצרכנים יפחיתו את החיסכון, תהיה האטה של 4 נקודות אחוז בהוצאה הדיסקרציונית ל-+3% במחצית השנייה מ-+7% במחצית הראשונה. מכירות קמעונאיות היו עמידות ברבעון השני בסיוע מזג אוויר חם, אם כי יש שונות מסוימת לפי קטגוריה. מדדי אמון הצרכנים נותרו כבושים ומדד הפחד החדש שלנו של DB מצביע על כך שהמצב עלול להחמיר". הבנק גם הוריד את מחירי היעד שלו עבור Dunelm ו-Marks & Spencer, אם כי עדיין שמר על דירוגי ה"קנייה" שלו למניות. המניות ירדו ב-0.6% וב-0.5% בהתאמה.