אמזון (סימול: AMZN) הציגה תוצאות רבעון ראשון שהיכו את תחזיות וול סטריט בשורות ההכנסות והרווח הנקי, וגרמו למניית ענקית הקמעונאות לעלות בכ-2% במסחר המוקדם ביום רביעי. מנוע הצמיחה העיקרי היה מגזר מחשוב הענן שלה, אמזון ווב סרוויסז (AWS), שהמשיך את גל התוצאות החיוביות של חברות הטכנולוגיה הגדולות. המשקיעים, עם זאת, ממקדים את תשומת ליבם לסיומה של פגישת המדיניות של הפדרל ריזרב בחודש מאי. מכירות נטו עלו ב-13% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והסתכמו ב-143.3 מיליארד דולר, כך דיווחה אמזון בשעות הערב המאוחרות של יום שלישי, מעל לצפי האנליסטים שעמד על 142.6 מיליארד דולר, לפי נתוני בלומברג. את ההפתעה לטובה הובילה קפיצה של 16% בהכנסות AWS, שאמזון אמרה שהיא בדרך הנכונה לייצר 100 מיליארד דולר בשנה. החברה דיווחה על רווח מתואם למניה של 0.98 דולר לעומת קונצנזוס תחזיות של 0.83 דולר. בדומה למתחרותיה מיקרוסופט ואלפבית, אמזון משתמשת בכוחה בעסקי מחשוב הענן כדי להשיג יתרון בשוק הבינה המלאכותית המתפתח. כלי בינה מלאכותית דורשים כמויות עצומות של נתונים וכוח עיבוד כדי לאמן ולהפעיל מודלים גדולים של שפה ויישומים שלהם, תוך הסתמכות על ספקי ענן כדי לספק תשתית חיונית. סמנכ"ל הכספים של אמזון, בריאן אולסבסקי, אמר בשיחה עם כתבים לאחר הדו"ח כי הוצאות ההון הכוללות צפויות לעלות "באופן משמעותי" השנה מכמעט 50 מיליארד דולר בשנת 2023, בשל עלויות תשתית גבוהות יותר לתמיכה בצמיחה ב-AWS. אמזון רואה ביקוש חזק בצד של AWS, כאשר לקוחות נרשמים לעסקאות ארוכות יותר עם התחייבויות גדולות יותר, רבות מהן עם רכיבי בינה מלאכותית יוצרת, הוא אמר. פרסום היה תורם חזק נוסף לצמיחת ההכנסות ברבעון הראשון. החברה עמדה בתחזיות האנליסטים של 11.8 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. אפילו שאמזון סנוורה עם צמיחה בכל עסקיה, התחזית שלה הראתה כמה סימנים לנסיגה אפשרית בהוצאות הצרכנים. "מה שאנחנו רואים הוא קצת המשך של מה שאמרנו ברבעונים קודמים. לקוחות בארה"ב מאוד מתחשבים בהוצאות שלהם. הם מחפשים מבצעים. הם עושים 'טרייד דאון'," אמר אולסבסקי. "והמגמה הזו נמשכת לתוך הרבעון השני." אמזון צופה שמכירות נטו ברבעון השני יגיעו בין 144 מיליארד דולר ל-149 מיליארד דולר, נמוך מעט מהערכות האנליסטים של 150.2 מיליארד דולר, לפי נתוני בלומברג. הדו"ח של אמזון הגיע שבוע לאחר שיריבתה בתחום הענן ומתחרת הבינה המלאכותית מיקרוסופט (MSFT) פרסמה רבעון מרשים, כשהיא מכה את הציפיות בזכות עוצמת עסקי מחשוב הענן שלה. השוק הריע עוד יותר לתוצאות של אלפבית (GOOG, GOOGL), שהציגו ביצועים טובים יותר בשורות ההכנסות והרווח הנקי והגיעו עם הכרזה על דיבידנד חדש, האחרון במגמה בקרב ענקיות הטכנולוגיה. אמזון, שמיצבה את עצמה כמובילה בתחום הבינה המלאכותית, היא שחקנית נוספת במרוץ לתבוע נתח שוק ולהשיק שירותי צרכנים חדשים. במרץ הגדילה אמזון את השקעתה בסטארט-אפ הבינה המלאכותית אנתרופיק, והזרימה עוד 2.75 מיליארד דולר כדי להביא את סך ההשקעות שלה ל-4 מיליארד דולר. מניית אמזון, שהצטרפה למדד הדאו ג'ונס התעשייתי בפברואר, עלתה בכ-20% השנה.

בואו נצלול קצת יותר לעומק לתוך המספרים של אמזון ונבחן כמה מהנושאים הפחות מוכרים שעולים מהדו"ח הזה. ראשית, חשוב להבין שאמזון היא הרבה יותר מסתם חנות מקוונת. AWS, זרוע מחשוב הענן שלה, היא מכונת כסף שממשיכה לצמוח בקצב מדהים. הצמיחה של 16% בהכנסות AWS היא לא רק מספר, אלא עדות לכך שעסקים בכל העולם מסתמכים יותר ויותר על שירותי הענן של אמזון כדי לתמוך בפעילות שלהם. זה כולל הכל, החל מאחסון נתונים ועד להפעלת יישומים מורכבים. אחד הדברים המעניינים ביותר בדו"ח של אמזון הוא האזכור של בינה מלאכותית יוצרת. אמזון משקיעה רבות בתחום הזה, והיא רואה בו מנוע צמיחה משמעותי לעתיד. אבל מה זה בעצם בינה מלאכותית יוצרת? ובכן, מדובר בסוג של בינה מלאכותית שיכולה ליצור תוכן חדש, כמו טקסט, תמונות, מוזיקה ואפילו קוד מחשב. זה שונה מבינה מלאכותית "רגילה", שמסוגלת רק לנתח נתונים קיימים ולקבל החלטות על סמך הניתוח הזה. לדוגמה, אמזון משתמשת בבינה מלאכותית יוצרת כדי ליצור תיאורי מוצרים אוטומטיים, להציע המלצות מותאמות אישית ללקוחות ואפילו ליצור קמפיינים פרסומיים. ההשקעה של אמזון בסטארט-אפ אנתרופיק היא חלק מהאסטרטגיה הזו. אנתרופיק מפתחת מודלים מתקדמים של שפה, שיכולים לשמש למגוון רחב של יישומים, כולל צ'אטבוטים, תרגום שפות ויצירת תוכן. אמזון רוצה להיות בחזית הטכנולוגיה הזו, והיא מוכנה להשקיע סכומי כסף גדולים כדי להשיג את המטרה הזו. עוד נקודה מעניינת היא האזהרה של אמזון לגבי צמצום בהוצאות הצרכנים בארה"ב. זה לא סוד שהאינפלציה הגבוהה והריבית העולה משפיעות על הכיס של הצרכנים, והם נאלצים להיות יותר זהירים בהוצאות שלהם. אמזון רואה את זה בהתנהגות הקנייה של הלקוחות שלה, והיא מצפה שהמגמה הזו תימשך גם ברבעון השני. המשמעות היא שאמזון תצטרך לעבוד קשה יותר כדי למשוך לקוחות ולשכנע אותם לקנות את המוצרים שלה. היא תצטרך להציע מבצעים טובים יותר, לשפר את חוויית הקנייה ולמצוא דרכים חדשות לבדל את עצמה מהמתחרים.