החברה מקווה לתת לחבריה עוד סיבה להיות לקוחות נאמנים. שאלות רבות סביב המהלך הזה נדונות בקרב אנליסטים בזמן האחרון. אבל ב-10 ביולי, רשת הקמעונאות בסגנון מחסן, קוסקו (COST -3.59%) סוף סוף הודיעה על שינוי מצופה: עלויות החברות יעלו, החל מה-1 בספטמבר. במאי, מנהל הכספים החדש של קוסקו, גארי מילרצ'יפ, ציין כי החברה העלתה את המחירים לחברות כל חמש שנים. עם זאת, הפעם האחרונה ששם העלו את המחירים הייתה ביוני 2017, כלומר, זה היה לפני שבע שנים, מה שגורם לכך שהעלאת המחירים הגיעה באיחור.
אין ספק שהאנליסטים לא שאלו על מהלך זה רק בגלל האיחור שחל בו. למעשה, מדובר במהלך שיכול להמריא את מניות החברה. כדי להבין את ההודעה הזו, חשוב להכיר את מודל העסקים של קוסקו. זה עלול להיראות כאילו החברה פשוט מוכרת מוצרים לרווח, אך המצב הרבה יותר מורכב. השנה הפיסקלית של קוסקו מסתיימת בתחילת ספטמבר, כך שהחברה כבר מתקדמת בעסקי השנה הפיסקלית 2024. עד כה, קוסקו רושמת הכנסות של יותר מ-210 מיליארד דולר ב-44 השבועות הראשונים של השנה. אך מכירות הק retail אינן רווחיות במיוחד. ברבעון הפיסקלי השלישי לשנת 2024, ההכנסות נטו ב-2024 עומדות על 171 מיליארד דולר, אך עלויות הסחורות כמעט הגיעו ל-153 מיליארד דולר, מה שמשאיר מרווח גולמי של 11% בלבד.
מכאן, קוסקו פועלת להגברת הדיל בחנויות שלה כדי לשמור על מרץ בחוויית הלקוח. החברה מפצה על מכירות בעלות רווחיות נמוכה על ידי גביית דמי חבר. העלאת דמי החבר יכולה לסייע לחברה להציע ערך גבוה יותר, וכך להחזיק את הלקוחות הקיימים ולמשוך חדשים. עם עליית דמי החברות, החברות הבסיסית תעלה מ-60 דולר ל-65 דולר והחברות הגבוהה תעלה מ-120 דולר ל-130 דולר. נכון, זה לא בהכרח משפיע מיד על הרווחים, אך מדובר במהלך שמיועד למשוך יותר חברות חדשות. השגת שיעור חידוש חברות של 93% היא גבוהה מאוד, ובשנה הקרובה, אם שיעור החידוש ימשיך לעלות, זה יכול להיות סימן מצוין לבריאות העסק בטווח הארוך. באופן כללי, המהלך של קוסקו עלול לא להניב תוצאות מידיות, אך אם בהצלחה, הכנסות החברות יכולים לגדול בצורה משמעותית, ובמקרה כזה, זה בדרך כלל משפיע על מחיר המניה.
