09/04/2010
יום שישי שעה: 17:01

מדד ת"א 25 קובע ביום המסחר הראשון לאחר חג הפסח שיא כל הזמנים חדש (לפי שער סגירה) על רמת 1243 הנקודות ומשם בימים רביעי וחמישי הוא מבצע תיקון טכני מטה כשהוא סוגר בנמוך השבועי על רמת 1212 הנקודות.

ריח התיקון הטכני עמד באויר וככל שהמדד התקרב לפסגה כך הלך ואזל החמצן מראותיו עד שהוא נאלץ לבצע פניית פרסה ולחפש אויר ברמות נמוכות יותר.

בסיכום השבועי ירד מדד ת"א 25 ב-1.7%, מדד הבנקים התממש ב-2%, מדד ת"א 75 המשיך כהרגלו מזה שלושה שבועות ומתממש ב-3.3% ומדד הנדל"ן מבצע את הירידה הגדולה מכולם כשהוא מתממש ב-4.6%.

האם מדד ת"א 25 סיים את התיקון הטכני וכעת הוא יכול לטפס לשיא חדש ? על כך ועוד בהמשך הסקירה.

שורה תחתונה - סיכום הסקירה הנוכחית:

טווח קצר

מהסקירה הנוכחית עולה שמדד ת"א 25 נמצא בעיצומו של תיקון טכני כאשר עומק התיקון תלוי בעוצמת מגמת העליה ובתאוותם של הקונים. ניתן להגדיר שתיקון כהלכתו יכול להסתיים באזור רמת 1194 על סמך מסחר תוך יומי ועד רמת 1200 על סמך סגירה. כל סיום מוקדם מהצפוי עלול להיות בעוכרי המגמה העולה.

ניתן לומר באופן חד משמעי ושאינו משתמע לשתי פנים כי המגמה היא מגמה עולה וכל תיקון טכני מטה רק יחזק את היסודות שלה ולכן חשוב לדעת ולקבל תיקונים טכניים המהווים את החמצן הדרוש לכיבוש פסגות חדשות.

על בסיס המסחר כעת בחוזים העתידיים על מדדי ארה"ב (יום שישי שעה 14.00) עושה רושם שמדד ת"א 25 הולך לפתוח בעליות ביום ראשון ולאזור 1220-1222 הנקודות הוא כמובן אזור התנגדות הנובע ממספר מקורות ולכן הזהירות מתבקשת ואין לראות בעליה זו עילה לסיום התיקון הטכני במדד (ראו הסבר בנקודות עיניין).

גם השבוע יהווה מדד הבנקים נדבך חשוב בהבנת מדד ת"א 25 וכל עוד לא יפרץ אזור 1313-1317 הנקודות אפשר לשכוח מהשקעה במדד ת"א 25.

נקודות עיניין לשבוע הקרוב

- אזור 1220-1222 הנקודות במדד ת"א 25 יהווה כעת אזור התנגדות שם גם נמצאת רצועה מס" 3 של רצועות JBB וכן רמת תיקון מינימלי למהלך הירידה מרמת 1242 הנקודות ועד לרמת 1212 הנקודות (תיקון מלא לירידה נמצא ברמת 1230 הנקודות)

- רמת 1317 הנקודות במדד הבנקים היא הרמה המשמעותית ביותר שתשנה את הלך הרוחות בבורסה כולה ותהווה מנוע עיקרי בהגעת מדד ת"א 25 לשיא כל הזמנים.

- כל עוד נע מדד הנדל"ן בטווח 280-330 הנקודות אין מה לחפש בו.

טווח ארוך

מעתה אמור "כל תיקון טכני מטה נועד לצורך הגעה לשיאים גבוהים יותר" (עד שיוכח אחרת)

נכתב ב-27.03.09 עת פרץ מדד ת"א 25 את רמת 715 הנקודות.

________________________________________________

מדד ת"א 25

שורט, לונג או בכלל רצוי לשבת על "הגדר"

הפוזיציות המופיעות להלן מתייחסות לטווחים מיידי, קצר, בינוני וארוך ולפי איתותים סולידיים בלבד. לא מהנמנע שנחזיק בפוזציות הפוכות מהרשום מטה וזאת בהתאם לשיטת השפל/סיכון. חלק זה בסקירה בא לעזור למשקיעים למקם עצמם במפת השוק ולפי סוג ההשקעה כאשר התפיסה העומדת מאחורי ההשקעה היא חבירה למגמה השלטת (בעת הנוכחית עבור טווחים קצר ובינוני הפכה לעליה) ובעת תיקונים טכניים לשבת על ה"גדר" דהיינו בפק"מ.

מבנה הפוזיציות (איתותים סולידיים בלבד)

טווח מיידי (שעות עד ימים) - גדר- שינוי ל"לונג " בעליית המדד מעל לרמת 1250 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח קצר (מס" ימים עד שבועות) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1196 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח בינוני (מס" שבועות עד 6 חודשים) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1180 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח ארוך (שנה ויותר) - גדר - שינוי ל"לונג " בעליית המדד מעל לרמת 1250 הנקודות ובצורה מוכחת.

השבוע נסגרה הפוזיציה לטווח המיידי לאחר שמדד ת"א 25 ירד מרמת 1220 הנקודות. הפוזיציות לשאר הטווחים נותרו כפי שהיו..

יש להדגיש שהנקודות הנ"ל רלוונטיות למצב כפי שהוא היום והן יכולות להשתנות משבוע לשבוע.

* על מנת לא להעמיס על הסקירה, הועברו ההסברים על המתנדים אותם פיתחתי ואופן השימוש בהם וכן מתנדים אחרים או מושגים שונים בהם נעשה שימוש בסקירה הנוכחית, לדף נפרד. לחצו על הקישור הבא כדי לעבור לדף "הסבר על מתנדים".
http://www.jackbar.net/sitePage.aspx?pageID=167

פוזיציות לטווח הארוך על מדדים מובילים בת"א לפי שיטת KAGI

חשוב מאד

שיטת ה-Kagi פועלת כמערכת אוטומטית ללא כל שיקולים טכניים קלאסיים כרמות תמיכה/התנגדות, קוי מגמה וכו" ולכן יש להתייחס אליה בהתאם. יתכן בהחלט שמבחינה טכנית קלאסית הפוזיציה שרשומה מעלה תהייה הפוכה לפוזיציה שמופיעה ב-Kagi .

הסבר
גרף Kagi, שלא בדומה לגרף נרות יפאניים או גרף עמודות, אינו מתחשב בהיבט הזמן אלא במחיר בלבד. שיטה זו בדומה לשיטה ידועה אחרת P&F -Point & figure משמשת לכניסה ללונג או שורט כאשר היא מנטרלת רעשים על הגרף ומנסה להישאר בהשקעה על הנכס לטווח ארוך. לכן לא כל תנודה תעניק איתות קניה/מכירה והמטרה היא לתת משקל גבוה דווקא לתנועות שהשפעתן על הכיוון היא החשובה יותר.

בשיטה זו קיימות שתי אפשרויות בלבד: לונג או שורט כך שבכל רגע נתון קיימת פוזיציה.

טבלת פוזיציות לפי שיטת Kagi עבור שלושת המדדים המובילים בישראל

[img] [/img]

שינויים שהתרחשו השבוע

מדד הבנקים עובר השבוע לשורט כאשר רמת הסטופלוס שלו לסוף יום חמישי הבא עומדת על רמת 1315 הנקודות.

מדד ת"א 25

לפי שיטת Kagi, מדד ת"א 25 היה בשורט מאז רמת 1108 הנקודות קרי מאז יוני 2008 ובמהלך כל הירידה הגדולה ולאחריה העליה האלימה לא התקבל איתות לסגירת הפוזיציה. השורט נסגר בשבוע האחרון של ינואר כאשר המדד סגר את השבוע ברמת 682 הנקודות ומעל לרמת הסטופלוס 670 הנקודות ובכך נתן תשואה של 426 נקודות מדד

מייד עם סגירת השורט נפתחה פוזיציית לונג והתחלנו במעקב אחריה לפי טבלת רווח/הפסד מצורפת.

[img] [/img]

במידה וביום חמישי הקרוב לקראת סגירת המסחר יעמוד המדד מתחת לרמת 1159 הנקודות יהיה בכך איתות לסגירת פוזיציית לונג ומעבר לפוזיציית שורט.

ביצוע פעולה על סמך גרף זה מחייב סבלנות ואורך רוח בהתנהלות הפוזיצייה כאשר בדיקות הכניסה או היציאה מתבצעות אחת לשבוע בסמוך לסגירה של יום המסחר האחרון באותו השבוע.

[img] [/img]

גרף שבועי

קוי מגמה

למדד ת"א 25 קו מגמה עולה מאז יולי 2009 כאשר קו זה נקבע כקו תמיכה בעת התיקון הראשון שביצע המדד כאשר ירד מרמת 1057 עד רמת 985 הנקודות (אוקטובר נובמבר 2009). קו המגמה הוכיח עצמו כקו תמיכה כאשר ביצע את התיקון הטכני הבא כאשר ירד מרמת 1180 הנקודות ועד רמת 1115 הנקודות (ינואר 2010).

קו המגמה העולה מצוי כעת ברמת 1200 הנקודות במונחי סגירה שבועיים קרי קו זה ישבר במידה והמדד יסגור ביום חמישי הבא מתחת לרמת 1200 הנקודות.

קו המגמה אמור לשמש גם כקו סטופלוס עבור מי שסוחר לטווחים בינוניים ויותר כאשר סגירת הפוזיצייה במונחי הקו תהייה במידה והגבוה השבועי בשבוע הקרוב (לא סביר כרגע) או בשבועות הבאים יהיה נמוך מרמת 1200 הנקודות. כל עוד ישהה המדד מעל קו מגמה זה יכולים הסוחרים, לטווחים בינוניים ויותר, לישון בשקט.

[img] [/img]

גרף יומי

הערה:

מבט על גרף יומי/תוך יומי שונה באופן מהותי ממבט על גרף שבועי בדיוק כפי שנסתכל על מפת ארץ ישראל (שבועי) מול מפה של העיר תל-אביב (יומי) או מפה של רמת אביב ג" (תוך יומי). במפת ארץ ישראל לא נראה את כל השבילים והרחובות בדיוק כפי שתיקון טכני של מספר ימים אינו משפיע על מבנה הגרף השבועי.

קוי מגמה - מפת דרכים

כפי שנכתב בסקירות הקודמות:

בגרף הבא, גרף יומי, מיקמתי חמישה קוי מגמה מקבילים המהווים תמיכה והתנגדות בהתאם לתנועת מדד ת"א 25. כעת אנו עוקבים אחר תנועתו של המדד בתוך הקווים האלו.

מדד ת"א 25 מתממש השבוע ויורד מרמת קו מס" 3 לעבר רמת קו מס" 4 אשר תשמש למדד כתמיכה.

שיפוע כל קו הינו 2 נקודות מדד לכל יום מסחר (בכל יום מסחר עולה כל קו ב-2 נקודות מדד) ולכן ניתן לחשב בכל שבוע מהי רמת ההתנגדות ומהי רמת התמיכה בעבור כל אחד מימי השבוע.

קו מס" 2

רמת התנגדות ליום ראשון הקרוב תהייה - 1292

קו מס" 3

רמת ההתנגדות ליום ראשון הקרוב תהייה - 1249

קו מס" 4

רמת התמיכה ליום ראשון הקרוב תהייה - 1202

קו מס" 5

רמת התמיכה ליום ראשון הקרוב תהייה - 1170

[img] [/img]

רצועות- JBB- JackBar Bands

תיאור

בדרך כלל נע המדד בין רצועה מס" 2 לרצועה מס" 4 וכל יציאה מהרצועות הנ"ל תצביע על עוצמה או חולשה בהתאמה. בעוד שרצועה מס" 3 יכולה להתנהג כרצועת תמיכה, רצועה מס" 4 לעולם לא תוכל להתנהג כך אלא תישאר רצועת התנגדות למרות העליה של המדד מעליה. דהיינו, המדד מותח את הרצועה הרביעית אך בסופו של דבר יכנס בחזרה לתחום הרצועות הנורמלי (יסחר בין רצועה מס" 3 לרצועה מס" 4) יש לקחת בחשבון שהרצועות נפתחות מעלה כך שלא בהכרח שהמדד ירד כדי לחזור לתחום הרצוי.מדד ת"א 25 שובר אתמול את רצועה מס" 3 היא רצועת הגבול בין החיובי לשלילי אם כי עדיין לא בצורה מוכחת (על הגבוה היומי להיות נמוך מרמת רצועה מס" 3).

היות והמדד ירד מתחת לרצועה מס" 3 היא תהפוך לעת עתה ובאופן זמני לרצועת התנגדות עד אשר המדד ישבור בצורה מוכחת את הרצועה.

רצועה מס" 5 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1256 הנקודות.

רצועה מס" 4 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1239 הנקודות.

רצועה מס" 3 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1222 הנקודות.

רצועה מס" 2 אשר תשמש כתמיכה מצוייה כעת באזור 1203 הנקודות.

הערה חשובה !

רצועות JBB מתעדכנות בכל יום והרמות המצויינות בסקירה הנוכחית תקפות ליום ראשון בלבד. את הרצועות ניתן לראות בדף הראשי של האתר.

מחזורי מסחר

מד זרימת הכסף מספר כרגע את כל סיפור התיקון הטכני של המדד כאשר הוא מאשר בצורה חד משמעית כי הירידה הנוכחית היא לצורך החלפת ידיים חלשות ורועדות בידיים חזקות ויציבות ובסיום התיקון אמור המדד לשוב ולכבוש יעדים חדשים.

שימו לב כיצד כמות הכסף שיוצאת מהמדד אינה תואמת לנתונים שעל גרף המחירים. בעוד שהמדד שובר את אזור התמיכה החשוב 1120-1122 הנקודות הרי של שבמד זרימת הכסף אותו קו בכלל לא נשבר קרי יצא פחות כסף ממה שהיה צריך לצאת במונחי שערי מדד (המדד היה צריך לסיים גבוה יותר מכפי שהוא סיים).

במשפט אחד: המשקיעים מאמינים שהמדד שווה הרבה יותר מכפי שסגר אתמול.

[img] [/img]

________________________________________________

מדד הבנקים

בסקירה הקודמת רשמתי:

המדד סוגר אתמול ברמת 1314 הנקודות ועל אזור ההתנגדות 1313-1317 הנקודות. גם אם המדד היה סוגר מעל רמת 1317 הנקודות היינו רואים בפריצה כפוטנצייאל לפריצת שווא. מדוע ?

ראו כיצד מחזורי המסחר הולכים ומתכווצים עדות לאי כניסת קונים למדד. ברור שהקונים העדיפו לצאת לחופשת פסח מאשר לבהות מול המסך ולכן עצם זה שהמדד סגר באזור ההתנגדות יכול להוות הכנה מצויינת לשיבתם של הקונים מהחופשה כבר ביום שלישי הקרוב או אז נדע האם בכוונתם לנצל את סמיכות המדד לאזור ההתנגדות לצורך שפיכת סחורה או שהם מאמינים שמדד הבנקים בדרך לשיא ברמת 1373 ?

השבוע נוכחנו לדעת עד כמה חשוב לשמור על כללי שיטת הניתוח הטכני וזאת כדי לצמצם עד למינימום את האפשרות להפסד. בשבוע שעבר ראינו כיצד מנסה המדד לפרוץ את אזור ההתנגדות 1313-1317 אך עושה זאת עם מחזורי מסחר נמוכים. השבוע הצליח המדד לפרוץ את אזור ההתנגדות אך המשיך לעשות זאת עם מחזורי מסחר נמוכים ובכך לא התקיימו הכללים לקניית תעודת סל על המדד כאשר אנו רואים בפריצה כפריצת שווא. בימים רביעי וחמישי התממש מדד הבנקים כשהוא סוגר לבסוף על רמת 1288 הנקודות.

כל עוד לא יפרץ אזור ההתנגדות 1313-1317 הנקודות בליווי מחזורי מסחר גבוהים אין מה לחפש במדד הבנקים. יתרה מכך, ניתן לגזור מכך עוד דבר משמעותי: כל עוד לא יפרוץ מדד הבנקים את אזור ההתנגדות הנ"ל בליווי מחזורי מסחר גבוהים אין מה לחפש במדד ת"א 25.

[img] [/img]

מדד הנדל"ן

מדד הנדל"ן מצליח לפרוץ את אזור 320 ומגיע בשיאו לרמת 325 הנקודות כאשר מעליו ניצב השיא השנתי ברמת 329 הנקודות. בסיום השבוע חוזר מדד הנדל"ן להיסחר בטווח הדשדוש והופך את הפריצה לפריצת שווא.

היות והמדד מדשדש מזה תקופה מאד ארוכה אין כל ערך ברכישת המדד על עוד הוא נמצא בטווח 280-330 הנקודות. נכון, הטווח הוא רחב אבל מה התועלת בלהחזיק נכס שאינו מביא תשואה כבר מעל חצי שנה ?

אפשרויות המסחר היחידות שניתן לגזור מאופן התנהלות המדד היא:

1. איתות קניה לונג סולידי מעל רמת 330 הנקודות בליווי מחזורי מסחר גבוהים (רכישת תעודת סל לונג נדל"ן)

2. איתות מכירה בחסר שורט סולידי מתחת לרמת 280 הנקודות (רכישת תעודת סל שורט נדל"ן).

כל שאר האפשרויות - חבל על הכסף, הזמן והאנרגיות שתשקיעו במדד.

[img] [/img]

בברכה,

ג"קי ברוך

שלום ג"קי 🙂 .
יש כנראה טעות הקלדה בטבלה הראשונה.
"טבלת פוזיציות לפי שיטת Kagi עבור שלושת המדדים המובילים בישראל",
בשורה "ת""א75", שדה "תאריך כניסה" כתוב "17.09.2010"

צודק, יתוקן החל מהסקירה הבאה

תודה

שלום מנהלים יקרים.

משום שהרבה מאיתנו באופציות מעו"ף עסקינן..
ניתן לקבל מכם מבט טכני מהיר (לא מושקע כמו הסקירה השבועית) על המדד מדי יום?

זה משהו שיכול לתת לנו מצפן נוסף לאסטרטגיות שלנו..

תודה מראש, בברכה.

גיא.