אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיגה את יעד 10% הרווח. להזכירכם, האסטרטגיה הניחה דשדוש עם נטיה לירידות קלות, ולכן הדשדוש המתמשך בשלושת ימי המסחר הראשונים התקבל בברכה. ירידה קלה ברביעי כבר הניבה את הרווח המיוחל, ואפשרה לסגור את האסטרטגיה עוד טרם חלוף השבוע.
חשוב לשים לב, כי בשבוע החולף מלבד רווח הנובע מבחירת פוזיציה נכונה, ריבוי הכתיבות תרם משמעותית אף הוא לאור ירידה משמעותית בסטיות התקן.

השבוע אנו בשבוע פקיעה, וכמנהגי בקודש אמליץ בחום למי שאינו בקיא בתחום הנגזרים להימנע ממסחר בשבוע זה.
במהלך השבוע החולף המדד לא בצע כל מהלך, ולכן הנחת היסוד שלנו עודנה מדד מדשדש. כבשבוע שעבר, לאור הקשיים אותם מגלה המדד בפריצת הרמה הנוכחית בנוסף לכתיבות השחקנים, נניח כי סבירות גבוהה יותר לירידות מאשר עליות.
בניגוד לשבועות רגילים יקשה עלינו לתקן בשל קוצר זמן, ולכן עלינו לבחור אסטרטגיה יחסית בטוחה אך כזו שגם תניב לנו רווח בזמן קצר, בכדי שנוכל להימנע מהצורך להחזיק את הפוזיציה לפקיעה.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# פקיעה אופטימאלית מצד השחקנים הינה בסביבות מדד 1020-1025, נמוך מהמדד כיום.
# עלות האופציות מחייבת אותנו ביצוע קרוב יחסית למדד.
# סטיות התקן נמוכות במיוחד, ומשקפות שוק בטוח, יציב ומדשדש. קרי, עלינו ראשית לכסות פוזיציה זו.
# יחס C/P לא השתנה משבוע שעבר והוא עודנו שוק עולה. ישמש הדבר עבורנו כתמרור אזהרה, לפיו אין לכתוב קרוב מידי למדד.
# הנחה סמויה באסטרטגיה היא כי אירופה תפתח בטריטוריה השלילית בבוקר שני (אלא אם החוזים יהיו חיוביים בצורה ניכרת). לכך תתווסף קרוב לודאי סגירת מסחר שלילית אף באסיה, ולכן המדד יתקשה לטפס בבוקר שני.
# כבכל שבוע פקיעה השחיקה הינה מקסימאלית, ולכן עלינו לשאוף לכיסוי שוויוני בין קניות וכתיבות.

האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1040. יש לערוך התאמות כנדרש.

נבחר באסטרטגיה פשוטה ובסיסית השבוע (ללא אסטרטגיית משנה) - צילינדר:
נמכור CALL 1060
נרכוש PUT 1020

בהתאם להתאמות הדרושות, יש לבצע את האסטרטגיה עם פתיחת המסחר (מניות ולא גלום).
האסטרטגיה הינה מאוזנת, עלותה כמובן 0, והיא דורשת מעט בטחונות. המדובר באסטרטגיה אלימה, שבמקרה שוק יורד קלות (0.4% יספיקו) צפויה כבר להניב את הרווח המבוקש. מכיוון שכך, יש לבצע רק במידה וקייימת יכולת מעקב יומית, שכן זוהי אינה אסטרטגיה לפקיעה והמטרה לממשה בהקדם. מיותר לציין, שאסטרטגיה מסוג זה אין מבצעים פעם אחת אלא מספר פעמים איש – איש עפ"י יכולותיו הכספיות וחששו. לאלו הסבורים כי האסטרטגיה עלולה לספוג הפסד (מוגנים עד מדד 1060), הרי שניתן לבצע בסטרייק אחד רחוק יותר לכל כיוון, תוך הקפדה על מרחק סימטרי מהמדד.
במצב דשדוש אנו אדישים, והאסטרטגיה לא תניב רווח אך גם לא תסב נזק.

כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה !

כדי להקטין השחיקה על הפוט הקנוי - מה דעתך על
קניית פוט נובמבר וכתיבת קול אוקטובר ?

תודה

איך האסטרטגיה מגיעה ליעד בירידה של 0.4%? הרי רוב הדרך עד 1020, אם יש רווח, אז הוא די קטן?

פוט נובמבר יהיה הרבה יותר יקר, ומכאן תקבול שלילי

בנוגע לנובמבר ליאור מדייק.
מבחינת תשואה כיס, ירידה של חצי אחוז לעומת הקניה תניב 5% רווח על ה PUT ובאותה
קורלציה 5% רווח על ה call (סה"כ 10%).

[quote=שחקן מעוף]בנוגע לנובמבר ליאור מדייק.
מבחינת תשואה כיס, ירידה של חצי אחוז לעומת הקניה תניב 5% רווח על ה PUT ובאותה
קורלציה 5% רווח על ה call (סה"כ 10%).

לא רוצה חס וחלילה להשמע נודניק, ולא שזה רע. אבל זה אמנם 10% על המחזור, אבל זה לא 10% מהביטחונות.

טעיתי בהקלדה, במקום למכור קול 1060 מכרתי פוט 1060 עד שהתעוררתי נמחקו להם 1200 ש"ח מהחשבון... 😎

אני מסכים עם דמי כיס, זה בדיוק מה שגם אני חישבתי

מאחר שהמחירים של השניים די זהים בסביבות ה- 300 ליחידה יוצא שבמקרה של 5% רווח לכל כיוון מדובר סה"כ ב- 15 ש"ח לכיוון ו- 30 ש"ח במצטבר, וזאת בהנחה שהדבר התבצע על יחידה אחת לכל כיוון.

בנוסף, מכירת יותר מיחידה בקולים מגדיל את הבטחונות באופן משמעותי ומסכן את כל הפוזיציה במקרה של עליות ועלול להביא לפדיון כפוי שכן כמדומני הדרישה מבחינת בטחונות היא כ- 13,000 ש"ח עבור יחידת קול אחת (ובאותה הנשימה גם אציין כי מדובר בכתיבה חשופה לחלוטין).

שחקן - האם אתה יכול להסביר קצת יותר לעומק את האסטרטגיה, כי אני ממש מבולבל כרגע למרות שביצעתי אותה כפי שאמרת? כמו-כן, האם בהנחה שביצעתי את האסטרטגיה פעם אחת הרווח אליו אני מכוון הוא 30 ש"ח (ויש להוריד מכך מחיר עמלות)?

הבהרה: אני לא גרידי בקשר לרווחים אבל חשוב לי להבין את ההגיון מאחורי האסטרטגיה כמו גם יחס סיכון/סיכוי באסטרטגיה זו.

בהצבתה בדמו, על כל צמד אחד יש דרישת בטחונות של 10,500 שח

צודקים - בחישוב דלתא כוללת + גמא, נצטרך תנועה של מעל אחוז על מנת להשיג
10% על הבטחונות ולא רק על המחזור.
עם זאת, ההנחה שלי היא שסטיות התקן כבכל שבוע פקיעה יאמירו, לצז זינוק באופציות ה PUT.
אחרת, בכל מקרה האסטרטגיה לא צפויה להניב רווח (לדוגמא בזליגה איטית של המדד מטה),
ותהא שווה 0.

ביג - זו לא אסטרטגיה לביצוע פעם אחת אלא מספר רב של פעמים, וציינתי זאת באסטרטגיה. אחרת, כבר היינו מבצעים על המדד (מכירת call1040 + קניית put1040). זו פשרה בין הרצוי לבטחון לו אנו זקוקים בשבוע פקיעה.
מבחינת בטחונות - פעם נוספת לא ברור לי מקור הנתונים. נכון לשניה זו (10:40) כתיבת call בודד דורשת 9800 ש"ח בטחונות ולא 13K.
אמת כי מדובר בפוזיציה לא מגודרת אך איני רואה צורך במקרה הנוכחי לגדר לאור הפרמטרים שציינתי.
תאורטית תמיד קיים החשש לפדיון כפוי, אך בדיוק בגלל זה אתה מבצע את האסטרטגיה כמספר הפעמים האפשרי תוך השארת אחוז הבטחונות הרצוי ולא מעבר לכך.

תודה על תשובתך המהירה שחקן. שאלה נוספת לי אלייך:
בהנחה שבחשבון נתון יש 50,000 ש"ח, ומבחינת בטחונות היחס הרצוי כפי שלמדנו הינו 30%-70%, קרי הכלל הוא שאסור לחרוג מ- 30% בטחונות, הרי המשמעות הינה שאני יכול לכתוב מקסימום call אחד, כי הגבול של אותו חשבון הוא 15,000 ש"ח מבחינת בטחונות. האם הנחה זו צודקת או שבשבוע פקיעה נושא היחס של בטחונות הינו גמיש יותר?

הבטחונות הם לא מעטים בכלל כתיבת קול אחד דורשת 10000שח והיכן סטופ לוס כי יש כאן חשיפה גבוהה לעליה

שאלה :
בזמן שקראתי את האסרטגיה הנתונים היו :
call 1060 =310 כתיבה
put 1020= 300
לאחר כשעה -
call 1060 =350
put 1020= 280
הפסד 60 - יותר מ 10% האם טריגר ליציאה ?
כרגע
call 1060 =250
put 1020= 390
רווח 150
השאלה מתי יוצאים בהפסד ? האם הנתונים שלי נכונים או אני טועה ?
תודה

נראה לי שהמצב הפוך. הקול התנפח והפוט התכווץ. הפסד גדל