כמעט מחצית מסדרות האג"ח שהנפיקו החברות הללו נסחרות בתשואה הגבוהה מ-7% ● לפי אי.בי.אי, בין הסיבות העומדות מאחורי גל הירידות עומדים הפדיונות בקרנות הנאמנות, החשש מהעלאת ריבית בארה"ב וכן ירידות חדות שנרשמו באג"ח חברת ברוקלנד, ש"החזירו את הפחד לשוק"
מצב סקטור האג"ח של החברות האמריקאיות בת"א, המתאפיין כבר תקופה ארוכה בחולשה ניכרת - מאתגר עד מאוד את מהלך הגיוס המתוכנן של אמ.אר.אר. זו תקופה ארוכה נרשם "יובש" קיצוני בפעילות ההנפקות המשתייכות לסקטור זה, שגייס בשנים האחרונות חוב של יותר מ-20 מיליארד שקל בת"א באג"ח, על-ידי כ-30 חברות זרות, הפועלות בעיקר בתחום הנדל"ן.
ככל הידוע, מספר החברות האמריקאיות שהחליטו בתקופה האחרונה על ביטול או דחייה למועד לא מוגדר של גיוסי אג"ח מגיע כבר להיקף דו-ספרתי, עם אג"ח (ומניות בכורה) בהיקף שהיה צפוי להגיע לכ-3.5 מיליארד שקל.
על רקע הסנטימנט השלילי המובהק, המאפיין כמגמה את המסחר בסדרות האמריקאיות, והביצועים הדלים שהן מייצרות, במקרה שבו לא יהיה שינוי בסנטימנט השוק, מספר החברות האמריקאיות ששקלו מהלכי גיוס חוב ויחליטו להדיר את רגליהן מהזירה המקומית צפוי להמשיך לעלות.
מלבד אמ.אר.אר, החברה האמריקאית האחרונה ששידרה אופטימיות בתחילת יולי והחלה לקדם מהלך של גיוס חוב הייתה קרן הריט גלובל מדיקל, שביקשה להנפיק אג"ח בהיקף של עד 100 מיליון דולר, וכיתר עמיתותיה, מהלך גיוס החוב שלה יורד מהפרק בינתיים, אולם ככל הידוע, החברה הפועלת כקרן ריט ממשיכה בקידום רישום כפול של מניותיה.
מלבד גלובל מדיקל, מרבית יתר החברות שביטלו או דחו את תוכניות גיוסי החוב שהחלו לקדם עוסקות בנדל"ן מניב, ובהן סי דאבל יו (CW) ופוסט אקיוט (המתרכזת במוסדות סיעודיים ובבתי דיור מוגן), שפרסמו מסמכים ראשונים לקראת ההנפקה כבר בחודש פברואר, במטרה לגייס כ-300 מיליון שקל כל אחת.
עוד בין המנפיקות הבולטות האחרונות שעמדו על הפרק, עם פרסום מסמכים ראשונים לקראת ההנפקה בחודש אפריל, היו חברת הנדל"ן המניב איי.איי.סי (AAC) של צמד הרוזנים מארקו, שביקשה לגייס כ-350 מיליון שקל, וסי.סי.טי (CCT) - זרוע המימון של ענקית ההשקעות האמריקאית KKR, שביקשה לגייס סכום דומה ולהצטרף לצמד החברות האמריקאיות לפיתוח עסקים (BDC) שכבר נסחרות פה - פננטפארק ומדלי.
לדברי גורם בשוק, "המנפיקים התרגלו לטוב, ופתאום השוק השתנה אז הם מעדיפים לחכות. יש את מה שאפשר להגדיר כ"ניירות המוסדיים", הנפקות דוגמת אלוני חץ, ביג, וכו", שעדיין עוברות טוב את השוק, ויש את הניירות שרוכשות קרנות הנאמנות, ובהן מרבית החברות האמריקאיות, שפחות מתפקדים בתקופה הנוכחית. בחודשיים הקרובים לא צפוי שינוי כיוון, משום שבאוגוסט החברות מפרסמות דוחות כספיים, וגם חלק גדול מהפעילים בחופש, ובספטמבר אין כמעט ימי מסחר בשל תקופת החגים, אבל יכול להיות שבאוקטובר כיוון השוק יתהפך".
עוד ציין אותו גורם, כי "השוק סובל מבעיית נזילות, ואנשים קצת איבדו את האמון באג"ח האמריקאיות, אבל לדעתי נוצרה פה הזדמנות קנייה בחלק מהניירות, משום שחלק מהסדרות כבר הגיעו לתשואה לא הגיונית".
פוסט אחרון: סקירה לשבוע 23.2.25 המצטרף האחרון לאתר: aradfortest פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
