צהריים טובים,
פתחתי המשך כי הקודם ארוך לטעמי ומייגע.
אם מישהו אינו מרוצה שיעביר .......
אין ביטחון: אג"ח סאני וסקיילקס צונחות במסחר ב-6%-16%
ועדת הכלכלה תדון בתספורת בסקיילקס ■ יו"ר ועדת הכלכלה: "תספורת שבעל השליטה
מרוויח ממנה זה עוד דבר שטרם חזינו בו גם בשוק ההון הישראליהפרוע"
סאנינתוני המסחרהמלצות אנליסטיםהרשמה לנתונים בזמן אמתחדשות חברההוסף לתיק אישי
לגרף ניתוח טכניסאני וcloseסקיילקסנתוני
איגרות החוב של סקיילס - חברות האחזקה באמצעותן שולט אילן בן דב בחברת התקשורת
פרטנר - צונחות הבוקר (ה") במסחר. האג"ח מאבדות כעת 6%-16%, לאחר עליות חדות של
עשרות אחוזים שנרשמו במהלך השבוע.
האיגרות נסחרות כעת ב"תשואה זבל" של 63%-64% (סאני) ו-29%-72% (סקיילקס). מדובר
בתשואות גבוהות המעידות כי המשקיעים חוששים שהחוב לא ייפרע. במקביל מניית סאני
יורדת ב-12%, ומניית סקיילקס ב-2%.
לירידות החדות הבוקר יש שני גורמים מרכזיים: ראשית, הבוקר דווח כי מכירת פרטנר
לידי האצ"יסון הסינית עלולה להיתקל בקשיים, וזאת לאור מכתב ששלח המפקח על שוק
ההון והביטוח, עודד שריג, לגופים המוסדיים. במכתב דרש המפקח הבהרות לגבי עמדתם
של הגופים המוסדיים - המחזיקים באיגרות החוב של סאני וסקיילקס - על רקע
ה"תספורת" שנקבעה כחלק מההסכם, והפגיעה בכספי החוסכים.
סיבה שנייה לירידה החדה באיגרות החוב היא הורדת הדירוג החדה שספגה אתמול
סקיילקס. חברת הדירוג מעלות חתכה את דירוג האשראי של החברה ב-12 דרגות ל-CC עם
תחזית דירוג "שלילית" – כלומר תיתכן בקרוב הורדת דירוג נוספת. גם חברת הדירוג
המתחרה, מידרוג, הורידה הבוקר את דירוג איגרות החוב מ-Baa1ל- Caa3 (11 דרגות)
והותרת הדירוג ברשימת מעקב עם השלכות "שליליות".
הורדת הדירוג החדה הביאה לכך שקרנות נאמנות חרגו ממדיניות ההשקעה שנקבעה על
ידן, ואילצה את הקרנות לצאת למכירות מאסיביות בשוק. תקנות רשות ני"ע אוסרות על
חריגה במדיניות ההשקעה.
"תספורת שבעל השליטה מרוויח ממנה זה עוד דבר שטרם חזינו בו"
המקביל לירידות באג"ח, הסדר החוב המוצע בסקיילקס בדרך גם לבית המחוקקים. "מתווה
עסקת העברת השליטה בחברת פרטנר מבן דב לחברת האצ"יסון מעלה חשש כבד לפגיעה לא
מידתית במחזיקי אגרות החוב, תוך יצירת תקדים של תספורת למחזיקי האג"ח, לצד
תמורה לבעלי המניות", אמר היום ח"כ כרמל שאמה-הכהן, יו"ר ועדת הכלכלה בכנסת.
שאמה-הכהן הודיע כי ביום רביעי הקרוב יקיים דיון מיוחד בועדת הכלכלה בהשלכות
העסקה למכירת סקיילס על בעלי האג"ח של סקיילקס ובכלל על שוק האג"ח הקונצרני.
"תספורת נמדדת ונבחנת רק בשורה התחתונה ולא משנה מי מבצע אותה, בעל השליטה
הנוכחי המקומי או בעל השליטה הזר הנכנס בנעליו. תספורת שבעל השליטה מרוויח ממנה
זה עוד דבר שטרם חזינו בו גם בשוק ההון הישראלי הפרוע, בהחלט מדובר בשיא שלילי
חדש", הדגיש שאמה הכהן.
במסגרת העסקה, שתוצג לפתחם של בעלי האג"ח של סקיילקס, פירסמה היום החברה הצעת
רכש אשר מגלמת תספורת מקסימלית של 30% וממוצעת של 15%. במסגרת העסקה, תרכשו
חברת האחזקות הסינית האצ"יסון כ-75% ממניות סקיילקס, השולטת בפרטנר, תמורת 125
מיליון דולר. סכום זה ישולם לסאני , חברה בשליטת אילן בן דב.
במקביל, תמכור סקיילקס לסאני תמורת 100 מיליון דולר את פעילות היבוא של משכירי
הסלולר מתוצר סמסונג לסאני. הכסף שיכנס לקופת סקיילקס, ישמש את החברה לבצע את
הצעת הרכש לבעלי האג"ח. העסקה צריכה לקבל אישור מיוחד כעסקת בעלי עניין. בסופו
של תהליך, יחזיק בן דב בפעילות היבוא של מכשירי סמסונג, ובמקביל להחזיר את חובה
של סאני לבעלי האג"ח שלה. האצ"יסון תחזיק ב-75% ממניות סקיילקס ולמעשה תשלוט
באמצעותה בפרטנר. כמוכן האצ"יסון, שלה חייבת סקיילקס כ-300 מיליון דולר, תדחה
פירעון חוב זה בשלוש שנים מאפריל 2014 ל-2017.
dear Pirate
Dear Udi
if u want, kindly express yr opinion
It will be mostly appreciated
thank u for yr cooperation
Rr
אין דבר העומד בפני הרצון 😎
hi
[h=1]מנורה: מתווה עסקת פרטנר-האצ"יסון תמוה, מחכים להידברות[/h]
[h=2]זאת לאחר שהגופים המוסדים האחרים, פסגות ומיטב מסרו כי העסקה נראית "בלתי סבירה"; בנוסף צפויות מכירות של איגרות החוב של סקיילקס בהיקף של עשרות מיליוני שקלים וזאת בשל הורדת הדירוג לחברה על ידי מעלות ב-12 דרגות[/h]
בתחילת השבוע סקיילס שבשליטת אילן בן דב דיווחה כי הושג הסכם לבחברה להאצ"יסון, ואילו היום (ה") נראה כאילו השלמת העסקה, או לפחות המתווה הנוכחי שלה, נקלעה לקשיים.
יסמין אורנשטיין אנליטת ראשית במנורה, אחד מגופים המוסדים המחזיקים באיגרות החוב של סקיילקס, התייחסה בשיחה עם "כלכליסט" למתווה העסקה המתגבש ואמרה כי "המטרה שעומדת לנו מול העיניים היא לפעול על מנת להגן על בעלי החוב ולספק להם את התמורה הטובה ביתר להשקעה".
"מצד אחד השוק חושב שהעסקה טובה למחזיק האג"ח של סקיילקס ולראייה - העליות החדות בשוק באיגרות חוב אלו. מצד שני, זה בהחלט תמוהה איך בעלי החוב של החברה בת נדרשים לבצע תספורת ובמקביל בעלי המניות של החברה אם נהנים מתרומה כל כך גדולה", מסרה אורנשטיין.
"אנחנו בהחלט רוצים לדון, להיפגש ולבחון את המתווה שפורסם. אמנם העסקה נראית כאילו היא הולכת בכיוון הנכון, אך בהחלט יש פה מקום להידברות", הוסיפה אורנשטיין.
פסגות דורש לזמן בדחיפות אספות מחזיקי אג"ח
| ההתנגדות של הגופים המוסדם לעסקה החלה עם פסגות, שהוא המחזיק הגדול ביותר של אג"ח סקיילקס. "לא ייתכן שבעלי המניות של סקיילס |
סקיילס צפויים לקבל תשלום תמורת חלק מהמניות שבידם במסגרת עסקת האצ"יסון, בעוד שבעלי האג"ח נדרשים לוותר על חלק מהחוב כלפיהם", כך לפי מכתב ששיגר בית ההשקעות לנאמנים של חברת סקיילקס.
בפסגות, דורשים לזמן בדחיפות אספות מחזיקי אג"ח ולמנות נציגות לבעלי אג"ח. "מתווה העסקה מנוגד לעקרונות פסגות בנושא הסדרי חוב ולכן נראה כי פסגות, הרואה לנגד עינה את טובת לקוחותיה, לא תוכל להסכים למתווה הנוכחי", נכתב.
ממיטב, המחזיק גם הוא באיגרות החוב של החברה נמסר כי "מיטב עוד לומדת את פרטי העסקה. מבחינה ראשונית של מתווה העסקה, העסקה נראית בלתי סבירה למחזיקי האג"ח של סקיילס".
מנהלי הקרנות יהיו חייבים למכור אג"חים של סקיילקס
חברת דירוג האשראי מעלות חתכה אתמול את דירוג האשראי של סקיילקס ב-12 דרגות מ-"+BBB" ל-"CC" עם תחזית שלילית, וזאת על רכישת השליטה בחברה על ידי האצ"יסון.
עקב כך צפויות מכירות לאיגרות החוב של סקיילקס בהיקף של עשרות מיליוני שקלים. הסיבה למכירות הצפויות קשורה בתקנות של רשות ניירות ערך, לפיהם קרנות נאמנות שבחרו שלא להוסיף סימן קריאה לשם הקרן מתחייבות לכך שהקרן לא תחשף לאג"ח שאינו מדורג בדירוג השקעה נמוך מ"BBB".
מיכל אבטליון, מנכ"לית כלל נאמנויות אמרה, כי "זה מתפקידנו לעמוד על הרגלים האחרויות. זה לא עניין של מה בכך, לא ניתן לעבור עליו בתרדמת".
מרשות ניירות ערך החליטו שלא להגיב בנושא, בעוד שנציגי הנאמנות שלהם נשלח המכתב שטראוס לזר סרבו להגיב, מרזניק פז נבו טרם נתקבלה תגובה.
תגובת משרד האוצר: אין אנו מתייחסים לעניינים ו/או לפעולות ספציפיות שבין הפיקוח למפוקח למפוקחים.
המשך יום נעים,
Rר
[h=2][/h]
אין דבר העומד בפני הרצון 😎
פוסט אחרון: סקירה לשבוע 23.2.25 המצטרף האחרון לאתר: aradfortest פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
