סיכום ביניים אסטרטגיה ראשונה.
נשארנו עם 10 קולים 38$ ליוני במחיר 80$ היחידה.הפסד 400$ על 10 יחידות.רווח 450$ על הקולים הכתובים הקרובים.סה"כ אפשר לומר שנשארנו עם רווח 50$ בינתיים.נמתין לפקיעה הבאה.
סיכום ביניים אסטרטגיה שנייה.
פוט=130$+קול=60$ *10 יחידות סה"כ הפסד= 400$
נמתין לדחו"ת הבאים.
מניית פייסבוק
מזה בשלושת ימי מסחר ברצף שהופיעו עמודות צמיחה במניית פייסבוק. בגרף היומי הסטופ שינה כיוון. ברמה החודשית המגמה הדובית בתשעת החודשים מאז היוסדה בעינה, יחד עם עמודות הדידוש הסטופ ניצב מעלה העמודות ברמת מחיר של 35.4 דולר.
=================================================
אין לראות בנאמר המלצה לרכישה או מכירה של נייר ערך.
הכותב עשוי להחזיק בנ"ע בהם עסקה הודעה זו.
ראיתי הרגע בלילה כלכלי שייתכן והסיבה לזינוק היא אפליקציית ההודעות הקוליות החדשה שפייסבוק משיקה......פתאום ממליצים שם לקנות,אך גם שם אומרים שזה לטווח ארוך.....לדעתי קצת מגזימים טווח יותר קצר.
נבדוק אפשרות השקעה בטווח הבינוני/ארוך, נניח 5 שנים.
ההון עצמי = 4899M
הרווח השנתי = 1000M
נעניק לחברה בנדיבות צמיחה (ברווח הנקי) של 50% בשנה.
רווח החברה יהיה:
בתום השנה הראשונה = 1500M
השניה = 2250M
השלישית = 3375M
הרביעית = 5062.5M
החמישית = 7593.75M
ונסכום את הרווחים שצברנו לכל התקופה = 19781.25M
נוסיף את ההון העצמי = 4899M
ונקבל = 24680.25M
נניח בנדיבות שלא יהיה דילול (למרות שיהיה) ונחלק במספר המניות הנסחרות כיום = 1099.471M
P=24680.25/1099.471
נקבל: P=22.4$ למניה.
המניה עדיין יקרה. פוזיציית השורט עומדת בעינה.
ספלמדור,
אינני נוהג להעיר על הערכות שווי, אבל לדעתי יש טעות חמורה במתודולוגיה שלך.
הנחת ריווחיות שנתית מסויימת - אין לי וויכוח עימה - זה מבוסס על הערכתך.
מה שבא אח"כ הוא טעות - לא לוקחים את ההון העצמי "שנצבר" כתוצאה מריווחיות - אלא אם החברה נסגרת מייד בתום התקופה האחרונה - וזה לא המצב.
בתום התקופה האחרונה יש לך חברה שמרוויחה, על פי ההנחות שלך 7593.75M כל שנה . עזוב את ההון העצמי של החברה , כמה שווה חברה עם הון אפס שמרוויחה סכום כזה כל שנה?
נניח מכפיל 8 ? - זה מביא ל 60,000M - ופתאום המניה סופר זולה......
ובנוסף לרווח יש הון עצמי של 25g השאלה היא האם פייסבוק מסוגלת להגדיל את רווחיה ב50% כל שנה......
טיבי שלום,
תודה על התגובה. הערותיך מתקבלות בברכה.
ראשית לא מדובר בהערכת שווי (נושא מורכב ומסובך מדי), מדובר ב "אי הערכת שווי" עפ"י ההנחה שגם אם חברה כלשהי תעמוד ביעדים לא פשוטים עדיין מחירה יהיה לא כדאי.
שנית, המתודולגיה לא שייכת לי, היא שייכת לוורן באפט. ובדרך זו הוא העריך את שווי קוקה קולה לפני הרכישה באמצע שנות השמונים. זכותך כמובן לחלוק עליו.
עיקר המתודולוגיה הוא להעריך שווי של חברה ע"י היוון הרווחים העתידיים למחיר המניה בהווה.
אתה הערכת את החברה עפ"י רווחים עתידיים עם מכפיל רווח עתידי.
זכותך כמובן להעריך בדרך זו. אבל ההערכה שלי היא עפ"י: או מכפיל רווח בהווה. או היוון הרווחים העתידיים למחיר הנוכחי ללא המכפיל העתידי. בשום אופן לא טלאי על טלאי - רווח על רווח.
(מכפיל רווח בהווה מגלם בתוכו את הרווחים העתידיים. ובשיטה זו הוערכו הרווחים העתידיים.)
היוון הרווחים העתידיים למחיר הנוכחי ללא המכפיל העתידי.
היוון זו פעולה של הבאת זרם מזומנים עתידי לשוויו היום - כלומר כל תזרים מזומנים עתידי מנוכה עפ"י שעור הריבית בה אתה מהוון.
אתה לא היוונת דבר - חיברת תזרים של 5 שנים להון העצמי הקיים וקבעת שווי - לשיטתך הריבית היא 0.
למה רק 5 שנים ולא 10? או 7 ? 15?
זכותך כמובן להעריך "אי שווי" איך שאתה רוצה, אך לא נראה לי שוורן באפט מתמחר כך עסקים - מחבר את הרווח הצפוי של 5 שנים להון היום . גם אם אתה בטוח שזה מה שהוא עשה - אל תשכח שבשנות השמונים האינפלציה היתה משמעותית יותר גבוהה מהיום כך שיכול להיות ש"ככלל אצבע" להיוון אז היה לחבר תזרים לחמש שנים וזהו.
כיצד אתה פותר את הפרדוקס שהראתי לך -
עוד 5 שנים , עפ"י הנחת הרווח שלך ומכפיל 8 החברה תהיה שווה 60 + ההון העצמי שלה
שיטת הערכת "אי השווי" שלך מראה שווי היום של 24
אתה סבור שמחיר של 24 היום הוא מחיר "נכון" לחברה , שעפ"י הערכותיך, תהיה שווה 60 + הון עצמי עוד 5 שנים? - זה משקף מקדם היוון של 20% לשנה רק על השווי לפי מכפיל .
בקיצור, שמעריכים שווי של חברה "מנחשים" מה צפוי להיות השווי שלה עוד X שנים - עפ"י ריווחיות ומכפיל ו/ או פרמטרים נוספים.
את השווי העתידי, מהוונים להיום עם מקדם היוון מכל אחד קובע לעצמו
בתסריט שאתה קבעת, עפ"י הנתונים שלך, FB זולה לחריד - אל תאמין לי - תשאל אחרים.
לא חישבתי את מחיר המניה בעוד חמש שנים. לא לא לא
החישוב נועד לבדוק האם מחיר המניה כיום מצדיק את התחזית לגבי הרווחים העתידיים.
זו בעצם הערכה כמותית של מכפיל הרווח. מחיר המניה כיום מגלם בתוכו רווחים עתידים והחישוב נועד בעצם לבדוק היתכנות של רווחים בסדר גודל כזה.
לא חיברתי תזרים מזומנים, ולא הנחתי ריבית אפס.חיברתי "רווח נקי" גדול במיוחד (50%) המגלם בתוכו השקעה מחדש של הרווחים, ריבית, רכישת חברות, מקור הכנסה בלתי צפוי.רווחים מהשקעה של הרווחים, ריבית על הרווחים מההשקעה של הרווחים וכו... וכאן נמנעתי מהערכת שווי ושמתי דגש על "אי הערכה" בזכות הרווח הנדיב הכולל הכל.
בחרתי 5 שנים כי זה טווח ההשקעה שאני מעוניין בו. לא כי זה כלל אצבע..
השיטה שלי לא מראה שווי מניה 24. היא מתארת סדר גודל של רווח עתידי (50% בשנה) שמגולם במחיר כיום.ֿ
אני מסביר לכולכם פעם נוספת שאין שום משמעות לניתוח טכני או לניתוח דוחו"ת כרגע.......מדובר בספקולציה (שלדעתי היא די ודאית),מדובר במניית חלום שהופכת למציאות......עד 2020 פייסבוק יוציאו כל שנה לפחות 4-5 דברים חדשים שמאפשרים הכנסות....אי אפשר לחזות מה יהיה במניה כמו פייסבוק....אני רואה רווח קל של 10 מיליארד דולר,רווח נקי,קל,כרגע (באופן תיאורטי).....אני מרגיש שם לפעמים כאילו הייתי משלם על משהו,או כבר מוכן לשלם עליו,אך מגלה שזה בחינם משום מה.....עד שהוא יתחיל לקחת כסף,ואנשים ישלמו,כי לא תהיה להם ברירה.....הוא מחדיר את פייסבוק בגאונות לדעתי....עד 2020 אני רואה אותה ב-300$....כן,כן-300$....לפחות....כל אחד שיחשוב מה שהוא רוצה עם הנתונים האלו.
איזה בלוקים לוקחים שם.
דו"ח פייסבוק ב-30 לחודש עוד יומיים....ממה שאני ראיתי הייתה עלייה רצינית בקולים הרחוקים (לינואר 2014) לפני ההודעה שהחברה הוציאה.....לאחר מכן,ועם שחיקה קלה וירידה בסטייה כנראה,הקולים איבדו 20%-25% ,למרות שמחיר המניה עומד כמעט על המחיר שהיה לפני ההודעה על מנוע החיפוש החברתי.....סביב 31-32$ כרגע.....מה שכן,נפתחה לא מזמן סדרת קולים חדשה לינואר 2015,אך היא די יקרה.....קול 35$ לינואר 2015 נסחר סביב 700$ כלומר משקף מחיר של 42$ כרגע.....לדעתי עדיין שווה קנייה.
מארק צוקרברג החל בשירות חדש.כדי שהודעה למישהו שאין לכם שום חברים משותפים איתו תגיע לתיקיית ההודעות ולא לתיקיית הOTHERS בפייסבוק על המשתמש לשלם 2.20 ש"ח.ראיתי זאת כרגע בקבוצת תיווך דירות,כלומר אם מישהו שם רוצה לשלוח למישהו הודעה פרטית עליו לשלם.אומרים שם שישתמשו בתיקיית ה-OTHERS אך האלמנט של הזמן משמעותי בתחום השכרת הדירות ולכן נראה לי שהשירות יעבוד כיוון שבתיקיית ההודעות מקבלים NOTIFICATION ובתיקיית ה-OTHERS לא.....נראה לי שזה יעבוד.חוץ מזה נראה שהמשקיעים אהבו את ה-FACEHOME במובייל.
http://www1.bizportal.co.il/article/356631 רק חלק מהאפשרויות בפייסבוק.
הומלצה לקנייה ולכן העלייה הזו כרגע שוב לאיזור ה-27$....... http://www.calcalist.co.il/internet/articles/0,7340,L-3601006,00.html
פוסט אחרון: סקירה לשבוע 23.2.25 המצטרף האחרון לאתר: aradfortest פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
