לאור הציפיה לייסוף השקל מול הדולר, ברצוני להגן על החלק הדולרי בתיק ההשקעות שלי.
הבנתי שהדרך הטובה\פשוטה ביותר היא לקנות אופציות put על הדולר (או שאולי יש דרך יותר טובה?)
הבעיה היא שאין לי תאריך יעד ספציפי לסיום ההשקעה בני"ע זר ולכן הגידור באמצעות אופציות שיש להן תאריך יעד אולי לא מתאים במקרה כזה...
בקיצור,אשמח לקרוא מהי לדעתכם הדרך הכי טובה לבצע דבר כזה?

תאורטית, ניתן לבטל לחלוטין את התלות בשער הדולר ע"י מכירת חוזים על הדולר.
אסביר, ואחר כך אסביר את הבעייתיות.

נניח כי יש לך תיק של 100000$ בני"ע זרים.
נניח לצורך הפשטות כי שער הדולר הוא 3.5 ש"ח לדולר.

כעת נניח כי תמכור 10 חוזים (למשל קניית 10 יחידות P350 ומכירת 10 יחידות C350).

על כל ירידה של 1 אג" בשער הדולר, יגרם לך הפסד של 1000 ש"ח על התיק הדולרי, אך תרוויח 1000 ש"ח מהחוזה באופציות.
על כל עליה של 1 אג" בשער הדולר, יגרם לך רווח של 1000 ש"ח על התיק הדולרי, אך תפסיד 1000 ש"ח מהחוזה באופציות.

כלומר, התיק שלך עכשיו אינו מושפע משער הדולר.

יחד עם זאת, מימוש אסט" זו בפועל הוא מעט בעייתי (לפחות לתיקים גדולים). הסחירות באופציות בדולר בארץ היא בעייתית, בגלל ענייני סחירות.
עקב כך תגלה שתתקשה למכור חוזים לטווח ארוך ותצטרך לגלגל מחודש לחודש.
הדבר מצריך התעסקות, ידע, עמלות, ופוגם ביכולת שלך לנטרל באמת את ההפרש הזה ללא תשלום משמעותי.

נקודה מעניינת לציין (שתומכת בנטרול שערי המטבע), היא שהפרשי הריביות ביננו לבין ארה"ב אמורים לתרום לכך שלפחות בתאוריה השער הגלום בחוזה על הדולר
אמור להיות גבוה מהיציג (ולכן תוכל להבטיח לעצמך את "מימוש" הדולרים בשער גבוה יותר).

מקווה שעזרתי.

[quote=offir_h]לאור הציפיה לייסוף השקל מול הדולר, ברצוני להגן על החלק הדולרי בתיק ההשקעות שלי.
הבנתי שהדרך הטובה\פשוטה ביותר היא לקנות אופציות put על הדולר (או שאולי יש דרך יותר טובה?)
הבעיה היא שאין לי תאריך יעד ספציפי לסיום ההשקעה בני"ע זר ולכן הגידור באמצעות אופציות שיש להן תאריך יעד אולי לא מתאים במקרה כזה...
בקיצור,אשמח לקרוא מהי לדעתכם הדרך הכי טובה לבצע דבר כזה?

טוב, ברמה התיאורתית זה ברור.
אבל בתכלס, אם לוקחים בחשבון את כל מגבלות הסחירות ועלות של ההגנה, מה הצעד הכי טוב?
למישהו יש רעיונות?

ההגנה דרך מכירת חוזים זמינה וזולה
ההפרש בין קניה למכירה באופציות על הכסף הוא 10 שקלים
כך שעלות חוזה של 10000 דולר הוא 25 ש"ח לפקיעה או 50 שח בסגירה מוקדמת

אופיר, אין דבר כזה גידור בחינם.

מי שרוצה להקטין תנודתיות משלם.

[quote=offir_h]טוב, ברמה התיאורתית זה ברור.
אבל בתכלס, אם לוקחים בחשבון את כל מגבלות הסחירות ועלות של ההגנה, מה הצעד הכי טוב?
למישהו יש רעיונות?

ההבדל הוא 10 ש"ח אולי על החודש הנוכחי. מכאן שעליך למכור חוזים ולגלגלם מחודש לחודש.
אידיאלית היינו רוצים לכתוב חוזה לטווח כמה שיותר רחוק, אך אין אפשרות כזו בגלל הסחירות.

גם 50 שקל חודשי, שהם 600 שקל שנתי, מהווים בערך 170$, כ1.7% (שנתי) מתוך ה10000$ עליהם אתה מגן.
ובנוסף אתה צריך להתעסק עם זה. בקיצור לא להיט, אבל זה מה יש.

[quote=סום]ההגנה דרך מכירת חוזים זמינה וזולה
ההפרש בין קניה למכירה באופציות על הכסף הוא 10 שקלים
כך שעלות חוזה של 10000 דולר הוא 25 ש"ח לפקיעה או 50 שח בסגירה מוקדמת

טוב, עלות של 1.7% זה לא נורא,
מספיק שיהיה ייסוף של 7 אג" וכבר זה שווה...

תודה רבה!

[quote=offir_h]טוב, עלות של 1.7% זה לא נורא,
מספיק שיהיה ייסוף של 7 אג" וכבר זה שווה...

תודה רבה!
גם ייסוף של 70 אג לא יעזור לך כיוון שמכרת חוזה קול.

אולי כדאי לך לשקול עסקת פורוורד מול הבנק. העלות תהיה דומה ויש פחות התעסקות אך תצטרך לשמור את המניות (או שווה ערך דולרי) עד פקיעת החוזה.