מאיר שלום,
ככל שאתה עושה הגנות צמודות יותר התשואה שלך על הבטחונות גדולה יותר (תבדוק אותי!).
אם היית עושה הגנות של סטרייק אחד בשוקת שלך התשואה שלך הייתה בסביבות 10% ולא 7%.
נכון שזו עבודה יותר "קשה" כי אתה צריך לכתוב ולקנות יותר אופציות ונכנס פה גם העיניין של העמלות, אבל עדיין (כולל הפחתה של העמלות) זה נותן תשואה הרבה יותר גבוה על הבטחונות (עוד 2-3%).
בהצלחה,
דן

אני מציע לחכות עם הכתיבות בינתיים
עד אמצע השבוע ליראות היכן הגדולים ממקמים את עצמם
לא בוער!
כרגע השחיקה כימעט ולא משחקת
אני שאלתי את שחקן לגבי שוקת כי חשוב לי לדעת היכן הוא תוחם את המעוף להחודש
נחכה יום יומיים ונחליט!
לא למהר!!!!
הצלחות!!

תודה לכולם על האזהרות והאיכפתיות.
זה כבר חודש שלישי שלי באופציות, ואני אשתדל להיצמד לכללים שלמדנו בקורס ונאמרים לנו ע"י שחקן מעוף והחברים.
למעשה עד לשבוע האחרון בו היה לי הפסד רב, סה"כ הייתי מאוזן ואף רווח קטן, וללא השטויות ו"התוספות" שעשיתי (בניגוד למה שלמדנו), הייתי יכול להיות במצב הרבה יותר.
מה שלמדתי על בשרי, ואני מקווה לישם , שהכי חשוב - לשמור על משמעת ברזל ולא לסטות מהכללים גם כשהשוק עובד לרעתך !!!
כמו שזה נראה בינתיים ארה"ב מגיבה בשפיות ל"משבר דובאי" ולא נכנסת להיסטריה יוצאת דופן.
אך זה בינתיים ונדע רק בעוד מס" ימים.

ערב טוב,

מאיר - ישנם מספר פרמטרים אשר מבדילים בין 3 שקתות עם הגנת סטרייק אחד לבין שוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים:

1. ניצול בטחונות : במרחק רב מהכסף ניצול הבטחונות יכול להטעות מכיוון שלא תמיד לוקחים 1000 ש"ח על כל סטרייק באשר הוא, אלא ככל שמתרחקים זה פחות, ואז נניח ששוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים תגרום לניצול של 1500 ש"ח הרי שלושה שקתות עם הגנת סטרייק אחד תגרום לניצול 2000 ש"ח בטחונות. כלומר כשאתה נכנס לאסטרטגיה יש לך בסה"כ ניצול של 30% ביטחונות אבל באם המדד יזוז משמעותית לכיוון אחת הרגליים אזי קצב הגידול של ניצול הבטחונות משמעותי יותר בהגנת 3 סטרייקים מאשר 3 הגנות סטרייק אחד. ואז אם תרצה לבצע הכפלה רחוקה יותר תגלה פתאום ש "שחנקת" הרבה יותר בטחונות ממה שנראה היה בהתחלה.

2. תשואה: ההפרש הכספי (נומינלי) בין סטרייק 10 לסטרייק 11 (לדוגמה) גדול יותר מאשר בין 11 ל- 12 , שהוא גם גדול יותר במאשר בין 12 ל- 13, כלומר ככל שמתרחקים מהכסף כך ההפרש בין סטרייק לסטרייק הולך וקטן, ובאותה מידה הולך וקטן הרווח הפוטנציאלי שלך. לדוגמה - 10 X שלושה סטרייקים הפרש קטן יותר מ- 30 X סטרייק הפרש אחד.

3. עקומת הסקיו: לא בטוח שזה המילה הנכונה אבל אתאר את התופעה גם בלי קשר לשמה - לצורך ההסבר אשתמש בשלושה הפרשי סטרייקים כדי להדגים את התופעה: סטרייק 4-5 בתוך הכסף, סטרייק 0 בכסף- 1 מחוץ לכסף, ואחרון סטרייק 5-6 מחוץ לכסף. וכעת נבחן את התפתחות מחירו של ההפרש בסטרייק אחד במהלך החודש: בתחילת החודש בכל הפרשי הסטרייקים שבתוך הכסף יש פחות מ- 1000 ש"ח וככל שתרחיק לתוך הכסף כך ההפרש יילך ויגדל ויתקרב ל- 1000 , אולם ככל שהפקיעה מתקרבת כך אותו הפרש מלא של 1000 ש"ח הולך ומתקרב לסטרייק שבכסף, לעומתו ההפרש של סטרייק אחד בכסף נותר במהלך מרבית החודש על כ- 500 ש"ח (עד יום יומיים לפני הפקיעה) ולעומתם ההפרש הכספי בין סטרייק אחד שנמצא רחוק מחוץ לכסף הולך וקטן בצורה איטית בתחילת החודש אבל מסוף השבוע השלישי ובשבוע הפקיעה הוא מתמוסס לגמרי, ולא רק זה אלא גם הפרשי הסטרייק שיותר קרובים לכסף (מבחוץ) הולכים וקטנים בקצב מהיר מאד בשבוע הפקיעה.

מסקנה מסעיף 3 - גם אם המדד התקרב יותר מדי אל אחת הרגליים של השוקת, ויש להניח שבכל זאת עבר גם זמן מסויים עד שזה קורא, יהיה לך יותר קל "לברוח" בהכפלה באם ההפרש בין הכתיבה לקניה הוא סטרייק אחד מאשר 3 (גם בהיבט של הסכום הכספי וגם בהיבט של הבטחונות)

מקווה שהצלחתי להסביר בצורה נכונה (כי גם אני לא לגמרי מבין כיצד עובד הסקיו, אלא חש אותו יותר בצורה אינטואיטיבית).

בברכה
גיל

גיל שלום,
קראתי בעיון את הניתוח היסודי שלך, ומסתבר שכנראה טעיתי לגבי סעיף 2 שבניתוח שלך.
1. לגבי הבטחונות לקחתי מראש 300000 ש"ח בטחונות ל-100 יחידות, והשארתי רזרוות לתיקונים, על אף שהבטחונות הנדרשים בפועל בזמן הפתיחה נמוכים בהרבה.
בפועל הבטחונות הנדרשים על הפרש סטרייק אחד הם 295X300=88500
ובהפרש 3 סטרייקים הם 911X100=91100
כך שההפרש בין הבטחונות הנדרשים לא משמעותיים.
2. לגבי סעיף 2 בניתוח שלך, מסתבר שאתה צודק, הייתי מקבל יותר בהפרש של סטרייק אחד.
הטעות שעשיתי שבדקתי את זה בתחילה על שוקת רחבה בהרבה, ואז מרכיב העמלות הוא פקטור שהכריע לטובת הפרש 3 הסטרייקים.
בשוקת רחבה יותר היו הכנסות של פחות מ-10000 ש"ח לאסטר. , ואם אני לוקח בחשבון את העמלות ורק לצד אחד(אני משלם 3 ש"ח לאופציה)-יש 3600 ש"ח עמלה וזה לוקח את מרבית הרווח, ובהפרש 3 סטרייקים העמלות מקזזות רק 1200 ש"ח מההכנסה ונשארים נטו עם יותר.

שיקול נוסף וחשוב, שבכמות של 300 יחידות דיי קשה לבצע את הכל, ועד לביצוע המחירים יכולים לברוח לכיוון מסוים.
מה דעתך?
כיצד אוכל לתקן? אם בכלל ולקרב להפרש של סטרייק אחד ובכמות פי 3?
תודה על הציחסותך המעמיקה והמפרה
מאיר טל

לפרנואיז
שאלה אליך בפרטי
מחכה לתשובתך
אבי

גיל שלום,
לגבי סעיף 2 שבתשובתך, הרי גם שבמקרה של הפסד של סטרייק (1180 ב-CALL), ההפסד אינו מקסימלי אלא 1/3 וב-1190 הוא 2/3 ורק ב-1200 ההפסד מלא, כך שאולי בסה"כ כן כדאי במקרה שלי להגן ב-3 סטרייקים וללכת על 1/3 מהכמות?
מה דעתך?
מאיר טל

מאיר - ישנם מספר פרמטרים אשר מבדילים בין 3 שקתות עם הגנת סטרייק אחד לבין שוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים:

1. ניצול בטחונות : במרחק רב מהכסף ניצול הבטחונות יכול להטעות מכיוון שלא תמיד לוקחים 1000 ש"ח על כל סטרייק באשר הוא, אלא ככל שמתרחקים זה פחות, ואז נניח ששוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים תגרום לניצול של 1500 ש"ח הרי שלושה שקתות עם הגנת סטרייק אחד תגרום לניצול 2000 ש"ח בטחונות. כלומר כשאתה נכנס לאסטרטגיה יש לך בסה"כ ניצול של 30% ביטחונות אבל באם המדד יזוז משמעותית לכיוון אחת הרגליים אזי קצב הגידול של ניצול הבטחונות משמעותי יותר בהגנת 3 סטרייקים מאשר 3 הגנות סטרייק אחד. ואז אם תרצה לבצע הכפלה רחוקה יותר תגלה פתאום ש "שחנקת" הרבה יותר בטחונות ממה שנראה היה בהתחלה.

2. תשואה: ההפרש הכספי (נומינלי) בין סטרייק 10 לסטרייק 11 (לדוגמה) גדול יותר מאשר בין 11 ל- 12 , שהוא גם גדול יותר במאשר בין 12 ל- 13, כלומר ככל שמתרחקים מהכסף כך ההפרש בין סטרייק לסטרייק הולך וקטן, ובאותה מידה הולך וקטן הרווח הפוטנציאלי שלך. לדוגמה - 10 X שלושה סטרייקים הפרש קטן יותר מ- 30 X סטרייק הפרש אחד.

3. עקומת הסקיו: לא בטוח שזה המילה הנכונה אבל אתאר את התופעה גם בלי קשר לשמה - לצורך ההסבר אשתמש בשלושה הפרשי סטרייקים כדי להדגים את התופעה: סטרייק 4-5 בתוך הכסף, סטרייק 0 בכסף- 1 מחוץ לכסף, ואחרון סטרייק 5-6 מחוץ לכסף. וכעת נבחן את התפתחות מחירו של ההפרש בסטרייק אחד במהלך החודש: בתחילת החודש בכל הפרשי הסטרייקים שבתוך הכסף יש פחות מ- 1000 ש"ח וככל שתרחיק לתוך הכסף כך ההפרש יילך ויגדל ויתקרב ל- 1000 , אולם ככל שהפקיעה מתקרבת כך אותו הפרש מלא של 1000 ש"ח הולך ומתקרב לסטרייק שבכסף, לעומתו ההפרש של סטרייק אחד בכסף נותר במהלך מרבית החודש על כ- 500 ש"ח (עד יום יומיים לפני הפקיעה) ולעומתם ההפרש הכספי בין סטרייק אחד שנמצא רחוק מחוץ לכסף הולך וקטן בצורה איטית בתחילת החודש אבל מסוף השבוע השלישי ובשבוע הפקיעה הוא מתמוסס לגמרי, ולא רק זה אלא גם הפרשי הסטרייק שיותר קרובים לכסף (מבחוץ) הולכים וקטנים בקצב מהיר מאד בשבוע הפקיעה.

מסקנה מסעיף 3 - גם אם המדד התקרב יותר מדי אל אחת הרגליים של השוקת, ויש להניח שבכל זאת עבר גם זמן מסויים עד שזה קורא, יהיה לך יותר קל "לברוח" בהכפלה באם ההפרש בין הכתיבה לקניה הוא סטרייק אחד מאשר 3 (גם בהיבט של הסכום הכספי וגם בהיבט של הבטחונות)

מקווה שהצלחתי להסביר בצורה נכונה (כי גם אני לא לגמרי מבין כיצד עובד הסקיו, אלא חש אותו יותר בצורה אינטואיטיבית).

בברכה
גיל