הלירה שטרלינג צונחת מול הדולר לקראת החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אנגליה: ניתוח מעמיק
הבנק המרכזי של אנגליה צפוי לפרסם היום את החלטת המדיניות המוניטרית הראשונה שלו לשנת 2026. השווקים צופים שהבנק ישאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי על 3.75%, לאחר שהוריד אותם ב-25 נקודות בסיס בפגישת דצמבר. החלטת הריבית בדצמבר התקבלה ברוב דחוק של חמישה מול ארבעה, מה שממחיש עד כמה הוויכוח על הורדות ריבית נוספות הפך למאוזן. המסר מצד קובעי המדיניות היה עדיין זהיר, עם מסלול ירידה הדרגתי לשיעורי הריבית, מה שאומר שיהיה קשה יותר להצדיק הורדות נוספות ככל שהמדיניות תתקרב לניטרליות. מומחים מעריכים כי צמיחת המשק מראה סימני דעיכה, כאשר הכלכלה צפויה להיות שטוחה ברבעון הרביעי. הבנק המרכזי צופה שהאינפלציה תחזור ליעד של 2% עד האביב, למרות שעלתה ל-3.4% בינואר. עם זאת, ישנם סימנים לכך ששוק העבודה מתקרר, כאשר נתוני ה-5.1% מאתמול הראו כי רכיב התעסוקה ירד בחדות בינואר, וממשיך מגמה שהחלה באוקטובר 2024, ומסמן את התקופה הארוכה ביותר של צמצום משרות במגזר השירותים בבריטניה מזה 16 שנה. היחלשות נוספת בשוק העבודה תפעיל לחץ כלפי מטה על צמיחת השכר ותוריד את האינפלציה במגזר השירותים. צמיחת השכר והאינפלציה במגזר השירותים גבוהות מדי כרגע מכדי שהבנק המרכזי של אנגליה ירגיש בנוח עם הורדות ריבית נוספות, או כדי לעמוד בקנה אחד עם חזרה של האינפלציה ל-2%.
הפוקוס יהיה על פיצול ההצבעה, הצפוי להיות 7-2. הצבעה ניצית יותר עלולה להפעיל לחץ על הלירה שטרלינג. התגובות של נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, אנדרו ביילי, יהיו בפוקוס, ותגובות ניציות יהיו שליליות ללירה שטרלינג. בינתיים, הדולר האמריקאי עולה כשהוא מתקרב לשיא של שבועיים על רקע תמחור השוק בקצב איטי יותר והורדות ריבית פוטנציאליות של הפדרל ריזרב. נגידת הפדרל ריזרב, ליסה קוק, הדגישה חששות לגבי אינפלציה דביקה ולא לגבי שוק העבודה המתקרר, מה שמרמז שהיא לא תומכת בהורדת ריבית עד שיהיו סימנים נוספים להקלה באינפלציה. הנתונים מאתמול הראו שמדד מנהלי הרכש של מגזר השירותים נותר על 53.8 בינואר, בהתאם לנתון של החודש הקודם ועולה על הציפיות מלקוח של 53.5. עם זאת, המחירים ששולמו עלו גם הם ל-66.6 מ-65.1, מה שמסמן לחצי אינפלציה גוברים. תשומת הלב תופנה כעת לתביעות ראשוניות לדמי אבטלה בארה"ב, הצפויות לעלות במתינות ל-212 אלף, לעומת 209 אלף.
תחזית ליש"ט/דולר – ניתוח טכני: רמות תמיכה והתנגדות מרכזיות
הלירה שטרלינג מול הדולר האמריקאי עלה מ-1.30 לפני שנתקל בהתנגדות ב-1.3870. הלירה שטרלינג/דולר התאושש מפה ונבדקת תמיכה באזור 1.36, המספר העגול, תמיכה אופקית וקו מגמה. שבירה מתחת לפה חושפת את ממוצע נע 200 ב-1.3420. שבירה מתחת ל-1.3350 יוצרת שפל נמוך יותר, ומכניסה את 1.32 לפוקוס. אם התמיכה תחזיק מעמד, הקונים יחפשו לעלות מעל 1.37. עלייה מעל פה מחזירה את 1.3870 לפעולה. לאחר שהתאושש מתמיכת ממוצע נע 200 ועלה לשיא של 4 שנים של 1.2085, האירו/דולר נפל חזרה ובודק את תמיכת 1.18, המספר העגול, השיא של דצמבר ותמיכת קו המגמה היורד. ה-RSI קרוב לניטרלי. אם הקונים יגנו בהצלחה על התמיכה הזו, ההתנגדות כלפי מעלה היא ב-1.1870, כאשר עלייה מעל פה מחזירה את 1.20, הרמה הפסיכולוגית ו-1.2085 לפוקוס. אם המוכרים יסירו את תמיכת 1.18, זה יחשוף את ממוצע נע 50 ואת רמת 1.17. מתחת לפה, ממוצע נע 200 ב-1.16 נכנס לפעולה, יחד עם השפל של 2026. הנתונים הכלכליים האחרונים מצביעים על כך שהאינפלציה בבריטניה עדיין גבוהה מהיעד של הבנק המרכזי, אך שוק העבודה מראה סימני התקררות. הבנק המרכזי עשוי להחליט להמתין ולראות כיצד הנתונים הכלכליים מתפתחים לפני שינקוט בצעדים נוספים. המשקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר התגובות של נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, אנדרו ביילי, כדי לקבל מושג לגבי כיוון המדיניות המוניטרית העתידית. שוק המט"ח רגיש במיוחד לשינויים במדיניות המוניטרית, ולכן החלטה של הבנק המרכזי להעלות או להוריד את הריבית עלולה להוביל לתנודות חדות בשערי החליפין.
בנוסף לנתונים הכלכליים והחלטות הבנק המרכזי, ישנם גורמים נוספים שיכולים להשפיע על שער החליפין של הלירה שטרלינג מול הדולר האמריקאי. לדוגמה, אירועים גיאופוליטיים, כגון מלחמות או משברים פוליטיים, עלולים להוביל לחוסר ודאות בשווקים ולהשפיע על שערי החליפין. גם שינויים במחירי הסחורות, כגון הנפט, יכולים להשפיע על הלירה שטרלינג, מכיוון שבריטניה היא יבואנית גדולה של נפט. המשקיעים צריכים להיות מודעים לגורמים אלה ולעקוב אחריהם מקרוב כדי לקבל החלטות השקעה מושכלות. ניתוח טכני יכול לסייע למשקיעים לזהות רמות תמיכה והתנגדות מרכזיות בשוק המט"ח, אך חשוב לזכור שניתוח טכני אינו תחליף לניתוח כלכלי מעמיק. המשקיעים צריכים להשתמש בניתוח טכני ככלי עזר לקבלת החלטות השקעה, אך לא להסתמך עליו באופן בלעדי.
